集运指数（欧线）期货日报

核心观点与关键数据

集运指数（欧线）期货价格大幅上涨，主力合约EC2512收涨5.08%，远月合约收涨1-4%。最新SCFIS欧线结算运价指数为1312.71，较上周上升172.33点，环比上行15.1%，现货指标涨幅扩大，短期支撑运价上行。主流船司相继发布11月涨价函，马士基10月中下旬挺价基本成功，提高市场对11月涨价成功的信心。鹿特丹港集装箱装卸业务全面停滞，超60艘船舶在海上停泊等待，区域供应链不确定性加剧。

市场动态与影响因素

• 贸易战局势改善：特朗普改口承认对华高额关税“不可持续”，并透露将在两周后与中国最高领导人会面，市场对贸易战局势预期转好，带动运价回升。
• 地缘冲突缓和：法国、乌克兰等多国联合声明支持以当前战线为基础启动停火谈判，欧美在对俄资产处置上达成共识，冲突迎来实质性缓和拐点。
• 经济数据波动：欧元区商业景气指数弱于预期，9月制造业PMI指数略逊于上月，但服务业PMI表现超出预期。欧央行表态将放缓降息节奏，我国9月出口数据改善对集运有所支撑。

研究结论

贸易战局势改善、地缘冲突缓和、头部船司宣涨11月运价、四季度航运旺季到来等多重因素推动期价迅速回升。当前运价市场受消息面影响多，期价料震荡加剧，建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，及时跟踪地缘、运力与货量数据。

行业消息

1. “十五五”规划建议全文发布，明确经济社会发展的主要目标包括经济增长、科技自立自强、深化改革等。
2. 日本与美国签署协议，推动日本对美国5500亿美元投资计划，涵盖能源、人工智能等领域。
3. 美国参议院未能通过程序性表决，推进旨在结束政府停摆的法案，政府停摆将继续。

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