伊之密机构调研纪要

调研日期: 2025-10-29 伊之密股份有限公司是一家专业从事模压成型装备制造领域的装备供应商,成立于2002年,立足于中国广东,放眼全球发展。公司拥有多个事业部,包括注塑机、压铸机、橡胶注射成型机、高速包装系统、机器人自动化集成系统等,产品覆盖全球市场。伊之密在装备制造领域实现多元化发展,同时在全球范围内拥有生产基地,年员工超过3000名。公司致力于提供高品质的产品和服务,以高起点的技术平台始终位居行业前列,年收入复合增长率保持上升趋势。2015年1月23日,伊之密成功登陆深交所A股市场,成为率先在深交所创业板上市的模压成型装备制造企业。伊之密还引入IPD产品集成研发管理模式,加大创新投入,并取得逾二百多项技术专利,多次获得中国塑料机械工业协会副会长单位、国家级高新技术企业及国家级火炬计划项目实施单位的荣誉。 1、问:请简单介绍一下公司 2025年前三季度的经营情况? 答:2025年第三季度,公司实现营业总收入为155,938.74万元,同比增长 19.62%,归属于上市公司股东的净利润为21,965.69 万元,同比增长 21.24%,公司前三季度实现营业总收入为 430,568.59 万元,同比增长 17.21%;归属于上市公司股东的净利润为56,424.86 万元,同比增长17.45%,营业收入和归属于上市公司股东的净利润均实现了同比增长。 2025 年前三季度,行业景气度较为平稳,公司不断提升运营效率,加大销售力度,投入研发推出新产品,增强自身行业竞争力,市场份额进一步提升,公司总体收入保持平稳增长。公司将继续围绕"客户与市场升级、产品与技术升级、运营与组织升级"三大战略主题,全球化进程进一步加快、客户结构不断优化,产品技术的高端化、智能化、绿色化稳步推进,力争实现业绩的稳步增长,实现可持续发展的目标。 2、问:请简单介绍一下公司半固态镁合金注射成型机情况? 答:公司半固态镁合金注射成型机产品是专为满足新能源汽车高性能、轻量化镁合金铸件而设计的智能装备,产品采用了压铸和注塑工艺合二为一的"一体化"成型方式,模具和成型材料与压铸工艺相似,工艺过程则接近于注塑成型。整机采用高速开合模技术、传感测控、实时控制等先进技术,具有远程监控、信息储存与记忆、安全密匙及自动报警等功能,是集材料技术、自动控制技术、互联网技术、液压控制、机械设计为一体的高端智能装备,主要应用于生产新能源汽车用大型关键零部件,如新能源汽车的电机零件与中控仪表板横梁等。随着新能源汽车如火如荼的推广,高精度3C 产品、户外运动产品、医疗保健产品引发的新消费浪潮及节能减排、绿色发展的实际需求,镁合金轻量化零件越来越频繁的出现在大众视野,而镁合金半固态注射成型工艺因其优良的性能和安全环保得到了越来越多的关注和应用。公司会积极把握新的市场机遇,更好的满足行业及客户新的需求。 3、问:面对行业竞争加剧,公司如何通过技术创新或服务维持竞争优势? 答:面对日益激烈的行业竞争,公司始终坚持"技术更进一步"的理念,通过持续高研发投入构筑核心壁垒。公司近三年年均研发费用超2亿元,拥有900 余人的研发团队和400 多项专利,在一体化压铸、半固态镁合金成型、ReactPro 一步法包覆等前沿技术上已实现突破,并成功交付LEAP 系列超大型压铸设备,服务新能源汽车等高端制造领域。同时,公司加速数智化转型,通过工业物联网、智能仓储等打造透明工厂。在服务层面,公司推进"全球本土化"战略,在 70 多个国家和地区布局制造、研发与服务网络,2024 年以来相继设立泰国、墨西哥子公司,并建设巴西、土耳其技术服务中心,强化快速响应能力。此外,伊之密推出"半固态现场管家"等贴身服务模式,提供从设备调试到量产支持的全生命周期解决方案,显著提升客户粘性与满意度。未来,公司将持续聚焦高端化、数智化、绿色化方向,以技术领先与服务深化构筑长期竞争壁垒。 4、问:请简单介绍下今年全球压铸机的行业情况以及公司在压铸机行业的技术投入情况? 答:2025 年,压铸机行业呈现技术创新与智能化升级、需求多元化与定制化服务、绿色制造与可持续发展的趋势,同时面临全球经济不确定性、原材料价格波动、市场竞争激烈及人才短缺等制约因素,亚太地区作为最大市场,中国、印度等需求强劲,北美和欧洲在高端及智能制造方面发展稳定,南美和非洲也极具潜力。公司在压铸机技术方面一直致力于技术创新和产品研发。公司推出的LEAP 系列大型压铸机,在一体化压铸领域取得了显著成果。该系列压铸机采用了先进的压射技术、智能控制技术和伺服补偿技术,大幅提升了压铸件的质量和稳定性。公司还成功研制出了重型压铸机LEAP 系列7000T、9000T 等超大型压铸机,这些产品在市场上具有较高的竞争力。 5、问:请介绍下公司制定《中长期激励管理办法》的考量? 答:公司于 2025 年 10 月制定《中长期激励管理办法》,核心考量在于构建"战略—业绩—人才"三位一体的长效激励机制,以支撑公司高质量可持续发展。主要体现在以下方面:(1)强化战略牵引。当前公司正加速布局一体化压铸、半固态镁合金成型、智能装备等高端制造新赛道,亟需凝聚核心技术与管理骨干的长期奋斗意愿。该办法通过"TUP(时间单位计划)+员工持股计划"的虚实结合模 式,将激励与公司增量收入、利润及资金回笼等关键经营成果深度绑定,确保激励导向与战略目标高度一致。(2)激发组织活力。公司《中长期激励管理办法》明确激励对象覆盖商业领袖、核心管理及技术牛人等关键人才,TUP 收益按公司、事业部及个人三级绩效联动计提,并于次年转为等值实股纳入员工持股计划,实现"短期激励有力度、中长期绑定有深度"。此举有助于稳定核心团队、吸引高端人才,提升在智能制造领域的创新竞争力。(3)完善治理与风险管控。公司《中长期激励管理办法》设置了严格的退出与追责机制:自然到期方可享受累计收益;主动或被动离职则未兑现部分失效;若触碰合规红线,已获收益亦可能被收回。同时与《董事和高级管理人员薪酬管理制度》等新修订制度协同,形成"激励—约束—问责"闭环,保障股东利益与公司稳健经营。 6、问:简单介绍一下今年以来,公司注塑机及压铸机的国内外需求情况? 答:注塑机方面:国内需求整体稳健,传统下游如家电、日用品保持平稳增长,但公司积极拓展高附加值领域。在新能源汽车、消费电子的带动下,多射注塑机、全电动精密机型订单明显提升。K2025 展会期间,公司斩获多笔消费电子领域订单,反映出高端注塑设备需求加 速释放。海外市场表现强劲,受益于全球制造业向东南亚、墨西哥、中东欧等地区转移,公司在泰国、墨西哥等地加快本地化布局,2025 年前三季度出口增速高于行业平均水平,尤其在越南、巴西等新兴市场中小型注塑机需求旺盛。压铸机方面:国内大型一体化压铸需求持续升温,公司6000T 以上超大型压铸机订单稳步增长,已与多家头部新能源车企建立深度合作。同时,公司在半固态镁合金成型领域实现突破,UN6600 MGII Plus 等设备可满足轻量化与高刚性需求,应用于电驱壳体等场景。海外压铸市场则聚焦汽车零部件本地化生产趋势,公司在欧洲、北美技术服务中心为客户提供快速响应与工艺支持,推动高端压铸装备出口增长。 7、问:请介绍一下公司在自动化转型和智能化制造领域的投入? 答:自动化转型时代的来临,让机械制造行业面临诸多许多挑战,但同时也存在巨大的潜力。公司通过技术和相关业务流程的全面衔接,为客户提供所在行业的智能制造解决方案,助力客户实现产业升级,并提供可以可靠平稳安全地运行的生产环境。数字技术实现创新的商业模式,为公司提供了更多的机会,近年来,公司倾力整合工业物联网、工业网络安全、工业大数据、云计算平台、MES 系统等内容,致力于为 客户打造全新智能生产模式。力求降低生产运营成本,提高生产效率,为客户创造更大的价值。近年来,公司不断加大智能制造领域的投入,已投入使用的五沙第三工厂运行良好,智能化处于行业先进水平。在此基础上,公司在持续规划投入更先进的智能仓储中心和智能制造基地,并已开工建设华东制造基地(南浔)一期工厂,将为华南区域的物流效率提升和华东区域的提产增效提供坚实基础。