甘源食品机构调研纪要

调研日期: 2025-10-29 甘源食品股份有限公司成立于2006年,总部设在江西萍乡,是一家集研发、生产、销售为一体的现代化休闲食品企业。2020年,公司正式登陆A股,股票代码为002991。公司拥有健全的营销网络体系,与多家大型商超和线上直营渠道建立合作关系,并出口多个国家和地区。未来,公司将继续秉承“与人分享、与事专注、精益求精”的企业价值,为传承中华传统休闲食品文化而不懈努力。 提问与回答环节 问:请介绍公司第三季度收入和毛利率情况? 答:收入方面,公司对经典产品进行了创新,刺激豆类产品新的增长点,风味豆、健康豆等新品逐步放量,第三季度营收较上年同期增长 4.37%;毛利率方面,公司的毛利率水平波动较小。2025 年 1-9 月综合毛利率同比下降 0.63%,主要受到原料成本上升的影响。2025 年第三季度,随着营收规模的增长,以及公司在豆类产品上形成规模化生产效应,第三季度毛利率水平较上年同期有所提升。 问:请问公司有哪些产品规划?是否有新品储备计划? 答:公司以豆类和风味坚果作为两大战略品类。在豆类领域,我们在经典产品基础上,成功推出了如绿蚕豆、翡翠豆等新品,并正积极拓展“健康豆养”系列。风味坚果方面,以技术创新联动风味创新,构建产品壁垒,打造差异化风味坚果产品。我们以芥末味夏威夷果仁等产品切入市场,分渠道实现逐步覆盖。综上,公司拥有持续的新品储备和迭代计划,通过产品创新,不断拓展市场空间,提升品牌价值,优化盈利能力,从而实现高质量增长。 问:公司海外业务进展如何,如何推动海外业务的发展? 答:公司稳健深耕海外业务,目前以东南亚地区为重点市场。前期我们已经积累了宝贵的本地化运营经验,但也面临当地政策变化等挑战。目前公司正逐步开拓印尼、泰国、马来西亚等新市场,深度本土化,针对当地口味偏好开发产品。我们将以长期主义的耐心,建立本地团队 、研发贴合本地需求的产品、融入本地供应链,逐步在海外市场树立品牌,稳步推动海外业务的长期发展。 问:公司对于费用投入是如何计划的? 答:报告期内,公司为支持新品投放与海外新市场拓展而策略性提升了销售费用率。后续,公司将通过精细化预算管理,优化费用结构,将资源往优质渠道与核心单品集中,减少低效投入,推动费用率稳步回落。 问:公司的产品力比较强,请问在渠道合作方面具备哪些优势? 答:公司始终践行全渠道发展战略,积极与各渠道开展密切合作。基于公司的产品创新研发与快速响应能力,我们积极与各渠道共同探索多 元化的产品合作机会。针对不同渠道的客群特质与场景需求,公司依托柔性的供应链体系,为KA 卖场、会员店、量贩系统、即时零售等量身定制差异化方案:从主打家庭消费的高性价比共享装、满足年轻群体尝鲜需求的创新风味单品,到契合即时场景的小规格便携装,乃至与渠道联合研发的专属口味产品,实现从“渠道定制”到“产品共创”的深度合作。未来公司产品的合作渠道及消费场景将持续丰富,逐步将产品优势转化为渠道竞争力,提高渠道的认可度。