第一部分 数据
- 玉米期货：2025年10月29日收盘价2116元/吨，下跌7元，跌幅0.33%；成交量374,280手，下跌21.16%；持仓量925,389手，上涨1.43%。
- 淀粉期货：2025年10月29日收盘价2221元/吨，下跌9元，跌幅0.41%；成交量26,158手，下跌41.89%；持仓量232,236手，上涨0.44%。
- 玉米现货：北方港口平仓价2130元/吨附近，东北产区继续回落，华北上量减少企稳反弹，东北与华北价差缩小。
- 淀粉现货：山东深加工到车辆减少，山东地区淀粉在2740元附近，东北淀粉稳定，本周库存下降至112.8万吨。
- 跨期价差：玉米C01-C05价差-1052元，CS01-CS05价差-1134元，CS09-C09价差3375元；淀粉CS05-CS09价差502元，CS01-C01价差11110元。
第二部分 行情研判
- 玉米：美玉米反弹但产量高位，窄幅震荡；中国对美玉米15%关税，进口利润较高；东北玉米产区现货回落，华北企稳反弹；养殖需求稳定，下游库存低；吉林玉米上市，北港价格可能跌至2050元/吨，华北玉米预计2100元/吨有支撑。
- 淀粉：玉米淀粉库存下降，副产品收益高，玉米下跌企业盈利较好；短期盘面01淀粉底部震荡。
第三部分 玉米期权
第四部分 相关附图
- 图1：各地区玉米现货价格走势图。
- 图2：玉米01合约基差走势图。
- 图3：玉米1-5价差走势图。
- 图4：玉米淀粉1-5价差走势图。
- 图5：玉米淀粉01合约基差走势图。
- 图6：玉米淀粉01合约价差走势图。
研究结论
- 美玉米：预计仍窄幅震荡，400美分/蒲有支撑。
- 玉米：01合约偏弱震荡，现货仍有回落空间。
- 套利：01玉米和淀粉价差可逢高做缩。
- 淀粉：短期底部震荡，关注玉米价格和下游备货情况。
