科达利机构调研纪要

调研日期: 2025-10-28 深圳市科达利实业股份有限公司成立于1996年，2017年3月在深交所中小板上市。公司专注于锂电池精密结构件和汽车结构件的研发和制造，产品广泛应用于汽车及新能源汽车、便携式通讯及电子产品、电动工具、储能电站等众多行业领域。公司采取重点领域的大客户战略，凭借先进的技术水平、高品质的生产能力、高效的研发和供应体系、优异的产品品质，吸引了国内外众多动力电池高端优质客户。公司总部位于深圳市龙华区，在国内形成了在华东、华南、华北、东北、西北等锂电池行业重点区域的生产基地布局，在海外将在德国、瑞典等客户产地附近配套建设生产基地。截至2019年底，公司及子公司拥有专利159项，发明专利19项。公司主要产品均拥有自主知识产权，掌握了包括安全防爆、防渗漏、超长拉伸、断电保护、自动装配、智能压力测试等多项核心技术。新能源汽车动力锂电池精密结构件领域是公司研发技术实力突出的领域，且形成了较大的生产和销售规模，占据了领先的市场地位。 一、2025 年前三季度情况介绍: 公司于 2025 年 10 月 28 日披露了 2025 年第三季度报告,今年前三季度公司实现营业收入 106.03 亿,同比增长 23.41%,净利润11.85 亿,同比增长 16.55%。其中三季度营业收入 39.59 亿,同比增长 25.81%,环比增长 9.26%,净利润 4.15 亿,同比增长 12.75%,环比增长 8.70%。 二、问答环节: Q:公司产能利用率情况?后续是否有扩产计划? A:公司目前产能利用率较高,已超过 70%。公司将积极匹配客户的扩产节奏,持续加大设备投入,以确保及时交付和提升客户体验。 Q:公司四季度及明年一季度排产情况? A:公司后续排产情况良好,正按照客户的需求积极安排生产。明年一季度生产规划将视客户需求积极准备,目前尚未最终确定。 Q:公司 AI 眼镜结构件供货情况? A:公司直接对接终端厂商及电池厂,目前相关业务收入占比较小,但未来有望实现出货量大幅增长,盈利水平相对较高。 Q:大电芯趋势及钢壳应用对公司的影响? A:大电芯电池钢壳应用有限,仍以铝壳为主,结构件技术路线相对稳定,没有大的变革。单 GWh 价值量随着电芯增大略有下降,但利润率不受影响。 Q:海外工厂整体情况? A:海外市场目前体量较小,客户放量需要一定时间。公司看好海外市场长期增长前景,海外项目正按既定节奏稳步进行,未来有望实现营收增长。最新项目进展来看,匈牙利三期项目设备正在发运安装阶段,美国和泰国项目正在进行前期准备工作。公司将根据客户需求进一步释放产能,满足客户本土化需求。 Q:欧洲产品是否符合当地低碳要求? A:欧洲工厂积极响应脱碳法案,产品满足当地低碳认证要求。 Q:最近商务部发布的关于锂电池的出口管制政策对公司影响如何? A:目前公司锂电池结构件产品正常出口,未受影响。 Q:三季度所得税增加较多的原因是什么? A:公司及子公司进行了税款补缴,导致三季度增加额较大。 Q:固态电池最新进展? A:公司在相关领域布局较早,已与众多固态电池头部厂家建立合作,产品覆盖多种应用场景,但目前量较小。 Q:机器人业务与客户在产品上的进展情况? A:公司战略聚焦人形机器人领域,新增多类产品,全力构建多元化产品矩阵。目前,公司与多家国内外优质客户保持紧密的对接和沟通,正 加速推进机器人业务落地进程,致力于为机器人领域的客户提供与电池结构件业务同等水准的产品与服务,成为该领域重要的核心供应商。具体合作细节由于涉及严格的保密协议,不便对外披露,敬请理解。 Q:公司如何看待未来发展? A:量价综合考量下,公司未来仍具备较强增长动力。值得关注的是,储能产品线加速放量,将为公司未来持续增长进一步注入强劲动力。