黄金期货周报：综述：避险需求推动金价创历史新高，短期面临技术性回调

核心观点与关键数据

• 金价表现：上周黄金价格呈现冲高回落走势，伦敦现货黄金一度创下每盎司4380美元历史新高，但周五大幅回调至4200美元以下，全周累计涨幅5.76%。COMEX黄金期货全周上涨5.76%，期现基差维持在1.85美元/盎司。
• 基本面支撑：美联储降息预期、美国银行业风险、地缘政治紧张以及全球央行持续购金是金价上涨的主要驱动力。10年期美债收益率降至3.976%，实际利率走低提升黄金吸引力。
• 技术面分析：短期金价进入调整阶段，预计震荡区间在4180-4280美元，阻力位在4250-4275美元。若跌破4150-4280美元区间，可能进入更深级别调整。

宏观事件影响

• 美联储：市场降息预期升温，因美国银行业危机加剧金融稳定担忧。
• 地缘政治：中美贸易摩擦及美国政府停摆强化避险情绪，推动资金流入黄金。
• 美国经济数据：地区银行贷款诈欺引发短暂恐慌，但市场认为非系统性风险，周五风险情绪恢复导致金价回调。
• 中国央行：持续增持黄金，截至9月末官方黄金储备达7406万盎司，环比增4万盎司。

研究结论

• 短期调整：金价进入短期调整阶段，中长期上升趋势未改。
• 关键价位：短期震荡区间4180-4280美元，阻力位4250-4275美元，跌破支撑位可能进入更深调整。
• 本周焦点：关注中国三季度GDP、日本首相选举、美国9月CPI数据等关键事件。

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