高盛美股招股说明书(2025-10-27版)

该证券与一个由 EURO STOXX 50®指数（权重40.00%）、Nikkei 225（权重25.00%）、FTSE®100指数（权重17.50%）、瑞士市场指数（权重10.00%）和S&P/ASX 200指数（权重7.50%）组成的非等权重篮子挂钩，每个篮子成分权重不同。该证券不支付利息，不按固定金额偿还本金，并可能根据篮子表现自动赎回。

自动赎回条款：如果赎回日篮子收盘水平大于或等于起始水平，证券将被自动赎回，赎回金额为面值加上至少9.90%的赎回溢价。

到期支付金额：如果证券未被自动赎回，到期支付金额将取决于篮子从起始水平到结束水平的表现：

• 篮子水平上升：收到面值加上等于篮子水平上升百分比125%的正回报。
• 篮子水平持平或下降，但下降幅度不超过25.00%：收到面值。
• 篮子水平下降幅度超过25.00%：收到低于面值的金额，并面临篮子水平下降的1:1下行风险。

投资风险：

• 投资者可能损失高达100%的面值。
• 自动赎回时，正回报将限制在赎回溢价内。
• 所有支付均存在信用风险。
• 没有定期利息支付或股息。
• 没有交易所上市，设计为持有至到期。

估值：截至定价日，证券的估计价值预计在每1000美元面值的925至955美元之间，低于原始发行价。

投资者考虑：

• 适合寻求固定回报（如果篮子在赎回日有所升值）或参与篮子上行表现（如果证券未被自动赎回）的投资者。
• 不适合寻求流动性、确定回报或固定期限的投资者。
• 投资者应了解并接受相关风险，包括信用风险、下行风险和市场价值波动风险。

篮子成分风险：

• 投资涉及外国证券，存在流动性、波动性和监管风险。
• 政府监管行动可能影响篮子成分构成，进而影响投资价值。
• 税收后果不确定，可能受到美国税法变化的影响。

历史表现：篮子成分的历史水平不能作为未来表现的指标，因为其近期波动性较大。

税收考虑：

• 美国持有人可能需要将证券归类为预付衍生品，并承担资本利得税或利息收入税。
• 非美国持有人可能面临FATCA预扣税和871(m)金融工具税收。

发行和分销：

• 证券由GS Finance Corp.发行，The Goldman Sachs Group, Inc.担保。
• GS&Co.可能进行市场做市，但无义务必须做市。
• WFS作为分销代理，将收取承销折扣和分销费用。

结论：该证券具有复杂结构和高风险，投资者应仔细评估自身风险承受能力和投资目标，并咨询专业人士意见。