核心观点与关键数据
- 供应端：月底集团场供应或放缓，出栏均重下降，供应压力减弱。二育补栏集中入场，支持现货价格企稳，但持续性需观察。
- 需求端：气温下降带动终端需求增加，部分屠宰企业主动入库，需求边际改善。
- 期货盘面：生猪主力合约收涨1.69%，测试前期缺口压力，反弹制约二育持续性，中期上方空间受限。
- 现货价格：河南驻马店、吉林四平、广东云浮生猪价格均为12300-12400元/吨，主力基差-30245元/吨。
- 上游情况：生猪存栏4244.77万头，能繁母猪403.8万头（环比-4%）；豆粕价格29600元/吨，玉米价格2242.55元/吨，猪饲料成本指数874.48（环比-6.26）。
- 产业情况：二元能繁母猪价格15300元/头；外购仔猪养殖利润-289.07元/头，自繁自养生猪养殖利润-185.68元/头；猪肉进口量80万吨/月；白条鸡价格14.1元/公斤（环比-0.2）。
- 下游情况：生猪定点屠宰企业屠宰量3350万头/月；社会消费品零售总额餐饮收入4508.6亿元/月。
研究结论
- 短期价格预计震荡运行，受月底供应放缓、需求回升及二育入场支撑。
- 中期上方空间受限，因价格反弹制约二育持续性，且四季度供应压力仍将兑现。
- 重点关注今日市场动态。
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