周观点机器人寻找解决痛点的新方案同时配置工程机械周五科技股

周五科技股出现较大回调，我们认为与市场风格偏好整体降低有关，但科技仍是未来发展主线，继续看好相关板块行情，如果再有较深回调龙头值得低位布局。 1.机器人：挖掘解决痛点问题的新机遇 据我们硅谷调研观察，t的机器人仍在多种方案比选中，部分环节如电子皮肤、执行器散热、灵巧手传动等环节，目前的方案都有较难解决的痛点。 【周观点】机器人寻找解决痛点的新方案，同时配置工程机械 周五科技股出现较大回调，我们认为与市场风格偏好整体降低有关，但科技仍是未来发展主线，继续看好相关板块行情，如果再有较深回调龙头值得低位布局。 1.机器人：挖掘解决痛点问题的新机遇 据我们硅谷调研观察，t的机器人仍在多种方案比选中，部分环节如电子皮肤、执行器散热、灵巧手传动等环节，目前的方案都有较难解决的痛点。 我们认为机器人定型或将到明年上半年。 当前能解决其痛点问题的新方案更有潜力。 看好奥来德、力星股份、征和工业等。 2.算力设备：长期建设趋势不改，设备渗透率提升空间大 全球算力基础设施建设仍处在非常早期，短期股价扰动不改长期趋势，继续看好围绕算力相关，渗透率提升空间大的光模块、液冷等设备。 如英维克、大元泵业、杰普特、奥特维等。 3.工程机械：内外销同步改善 9月挖机内外销双双大增。 其中大挖外销表现亮眼，增速接近100%。 25年国内开工小时数疲软，但挖机表现依旧坚韧，随着26年更新替换加速，内销有望释放弹性；海外欧洲需求已经转正，美洲紧随其后，亚非拉均保持20%+增长（非洲超100%）。 26年板块有望迎来国内外需求共振，利润和估值的双重修复，重视三一重工、徐工机械、柳工、中联重科配置机会。 4.半导体设备：先进逻辑+存储齐发力 三星电子25Q3业绩超预期，HBM4E计划于2027年实现量产。 随着AI及DDR4减产带来的供需紧张加剧，存储市场预计持续火热。 长存推出LPDDR5，随着长鑫长存上市，预计拉动存储设备需求上涨，建议关注存储设备相关标的：精智达、拓荆科技等。 沐曦IPO获批，国产算力芯片上市进入加速期。 先进逻辑的扩产已经有明确的市场需求对应，预计明年先进逻辑扩产也将有更多玩家参与，设备厂商有望受益。