周观点机器人寻找解决痛点的新方案同时配置工程机械周五科技股

周五科技股出现较大回调，主要与市场风格偏好整体降低有关，但科技仍是未来发展主线，继续看好相关板块行情，若再有较深回调，龙头值得低位布局。

1. 机器人：

   • 硅谷调研显示，当前机器人仍处于多种方案比选阶段，电子皮肤、执行器散热、灵巧手传动等环节存在较难解决的痛点。
   • 机器人定型或将到明年上半年，能解决痛点问题的新方案更具潜力。
   • 看好奥来德、力星股份、征和工业等。

2. 算力设备：

   • 全球算力基础设施建设仍处早期，短期股价扰动不改长期趋势。
   • 继续看好光模块、液冷等渗透率提升空间大的设备，如英维克、大元泵业、杰普特、奥特维等。
   • 三星电子25Q3业绩超预期，HBM4E计划于2027年量产，存储市场预计持续火热。
   • 长存推出LPDDR5，长鑫长存上市将拉动存储设备需求，建议关注精智达、拓荆科技等。
   • 沐曦IPO获批，国产算力芯片上市进入加速期，先进逻辑扩产需求明确，设备厂商有望受益。

3. 工程机械：

   • 9月挖机内外销双双大增，大挖外销增速近100%。
   • 25年国内开工小时数疲软，但挖机表现坚韧，26年更新替换加速，内销有望释放弹性。
   • 海外欧洲需求转正，美洲紧随其后，亚非拉保持20%+增长（非洲超100%）。
   • 26年板块有望迎来国内外需求共振，利润和估值双重修复，重视三一重工、徐工机械、柳工、中联重科配置机会。