荣旗科技机构调研纪要

荣旗工业科技是一家专注于智能装备研发、设计、生产、销售和技术服务的公司，核心产品包括智能检测设备和精密组装设备，主要面向消费电子和新能源领域。

一、公司基本情况与业务概况 公司核心产品为智能检测设备和精密组装设备，主要服务领域为消费电子（约80%收入）和新能源（约20%收入）。消费电子领域主要客户包括苹果（无线充电、VC散热片、智能眼镜等检测设备）和Meta（智能眼镜组装设备），新能源领域主要供应锂电池检测设备。

二、投资者提问及回复

1. 三季度业绩情况：营业收入同比下滑主要受收入确认季节性影响（项目集中四季度验收）；净利润下滑主要因营业收入下滑和理财收益下滑（利率下行）。订单量充足，存货和合同负债显著增长。
2. 订单量增长来源：新能源领域锂电池检测设备，消费电子领域苹果VC均热板检测设备。
3. 明年订单展望：
   • 消费电子：Meta智能眼镜组装设备订单预计明显增长（取决于终端销量和生产排产），苹果VC检测订单有持续性，并有望争取新品类订单。
   • 新能源：锂电检测业务受益客户扩产，固态电池检测装备将开始布局。
4. 发力组装设备及与Meta合作契机：组装设备潜力更大，看好智能眼镜赛道；2022年进入Meta供应链，通过提供定制化解决方案逐步获认可，今年深度参与Meta智能眼镜产线供应，成为主要供应商。
5. 收入构成与毛利率：消费电子收入占比80%，毛利率较高；新能源领域毛利率略低，但随着规模效应和成本管控提升，未来有望改善。
6. 四川力能公司情况：主营超高液压成套机械（冷/温等静压机），技术国内领先，客户包括风华高科、宁德时代等，设备用于MLCC、固态电池等领域。
7. 未来业务拓展计划：稳固核心业务，深度布局固态电池领域，通过四川力能助力固态电池设备供应，并持股40%的宏旗荣锂平台助力材料工艺产业化。

核心数据：

• 三季度存货增长176.99%，合同负债增长397.40%。
• 消费电子收入占比80%，新能源领域占比20%。
• 持四川力能19.81%股份，持股宏旗荣锂40%。