贵金属日报

2025-10-24 贵金属 钟俊轩贵金属研究员从业资格号：F03112694交易咨询号：Z0022090电话：0755-23375141邮箱：zhongjunxuan@wkqh.cn 【行情资讯】 沪金涨1.56 %，报948.64元/克，沪银涨1.48 %，报11517.00元/千克；COMEX金报4127.90美元/盎司，COMEX银报48.48美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.01%，美元指数报98.94； 北京时间今晚20:30，美国劳工统计局将公布美国9月CPI数据。受到美国政府停摆的影响，本次CPI数据晚于既定时间发布。当前市场预期美国9月CPI同比值为3.1%，高于前值的2.9%，环比值为0.4%，与前值相符。市场预期美国核心CPI同比值为3.1%，环比值为0.3%，均与前值相符。本次CPI是美国政府停摆后所公布的首个将会显著影响市场对于美联储货币政策预期的数据，受到能源价格回落以及二手车价格同比值下降的影响，预计商品通胀将出现缓和，但近期美国地产销售数据具备韧性，作为核心服务主要构成部分的住房租金通胀存在去化缓慢的可能性。当前美国劳工统计局长已由特朗普亲自提名，关税对于通胀的影响将有限地体现在数据中。因此，我们认为本次CPI数据将存在较大可能性低于预期，提振市场关于美联储的宽松货币政策预期，进而对金银价格形成支撑。 【策略观点】 当前美联储货币政策仍处于宽松周期的初期，且最为重要的驱动—新任联储主席人选仍未公布。贵金属策略上仍建议维持多头思路，逢低介入多单，沪金主力合约参考运行区间928-982元/克，沪银主力合约参考运行区间10962-12366元/千克。 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16、18层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn