金工ETF点评：宽基ETF单日净流出64.16亿元，非银、建筑装饰拥挤提升幅度较大

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出64.16亿元，净流入TOP3为科创板50ETF（+5.02亿元）、A500ETF（+3.74亿元）、中证1000ETF（+3.55亿元）；净流出TOP3为创业板ETF（-12.18亿元）、科创50ETF（-8.10亿元）、沪深300ETF（-7.57亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流出57.82亿元，净流入TOP3为煤炭ETF（+5.33亿元）、养殖ETF（+3.27亿元）、游戏ETF（+2.16亿元）；净流出TOP3为人工智能ETF（-6.01亿元）、科创芯片ETF（-5.67亿元）、通信ETF（-3.62亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流出1.39亿元，净流入TOP3为红利ETF易方达（+2.86亿元）、红利低波ETF（+0.80亿元）、红利低波50ETF（+0.24亿元）；净流出TOP3为创业板成长ETF（-3.15亿元）、红利ETF（-1.25亿元）、红利低波ETF基金（-0.54亿元）。
• 跨境ETF：单日净流出1.91亿元，净流入TOP3为港股红利ETF博时（+1.48亿元）、港股通互联网ETF（+1.22亿元）、恒生科技ETF（+1.00亿元）；净流出TOP3为香港证券ETF（-4.04亿元）、中概互联网ETF（-3.03亿元）、恒生科技ETF（-2.42亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度靠前行业：煤炭、有色、电子（前一交易日），传媒、食饮、计算机拥挤度较低，建议关注。非银、建筑装饰拥挤度变动较大。
• 主力资金流动：前一交易日流入通信、电子，流出医药、银行；近三交易日减配电子、电力设备，增配通信。

三、ETF产品关注信号

• 通过溢价率Z-score模型筛选潜在套利机会标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。
资料来源：Wind，太平洋研究院