贵金属日报

2025-10-23 贵金属 钟俊轩贵金属研究员从业资格号：F03112694交易咨询号：Z0022090电话：0755-23375141邮箱：zhongjunxuan@wkqh.cn 【行情资讯】 沪金跌1.56 %，报934.72元/克，沪银涨0.04 %，报11331.00元/千克；COMEX金报4101.80美元/盎司，COMEX银报48.03美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.02%，美元指数报98.92； 贵金属价格在历经显著下跌后短期得到支撑，宏观环境依旧对金银价格形成利多因素，但从持仓来看其仍需要进行盘整。 风险事件方面，美国总统特朗普表示对于结束乌克兰谈判进程的失望，同时美国政府宣布大幅增加对于俄罗斯的制裁，也取消了特朗普和普京会面的计划。海外避险情绪升温，金价短期有所企稳。明日晚间美国9月CPI数据将会公布，美国财长贝森特表示当前能源价格已经出现下降，预计下月开始CPI将有所回落，他更是提到“金价上涨对我们有帮助”。 但金银ETF持仓量受到价格冲击的影响表现相对弱势，SLV白银ETF持仓量昨日下降79.03吨至15597.61吨。SPDR黄金ETF总持仓量昨日下降6.29吨至1052.37吨。价格在日前大幅下跌的背景下当前多头情绪有所偏弱。 【策略观点】 当前美联储货币政策仍处于宽松周期的初期，且最为重要的驱动—新任联储主席人选仍未公布。贵金属策略上仍建议维持多头思路，等待价格企稳后逢低介入多单，沪金主力合约参考运行区间928-982元/克，沪银主力合约参考运行区间10962-11690元/千克。 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16、18层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn