金点策略晨报继续回升 市场量能有所增加

市场观点与研判

• 核心观点：A股市场自8月下旬以来上行动力趋弱，高估值板块活跃度降低，低估值板块逐步趋稳，缓解了高估值调整压力。外部不确定性仍影响投资者预期，但国内经济展现韧性，政策聚焦扩大内需和发展新质生产力。
• 关键数据：三季度GDP增速为4.8%，显示经济韧性；市场成交额18927亿元，两市主要指数均录得上涨。
• 后市研判：短期市场以震荡为主，量能决定行情拓展空间。不建议激进追涨通信、电子等高估值板块，关注煤炭、银行等补涨板块的低吸机会。

市场综述

• 周二市场表现：大盘小幅高开震荡上行，收小阳线，成交量稍有增加。深市创业板、科创50反弹，蓝筹股表现一般。
• 行业与概念表现：通信、电子板块涨幅居前，煤炭、食品饮料板块调整；可燃冰、页岩气概念股领涨。

盘面点评

• 通信板块：年内涨幅62.98%，受人工智能发展驱动，光模块等龙头品种受益于算力提升需求。中美贸易谈判利好提振板块，但高估值仍需警惕。
• 电子板块：年初至今涨幅45.64%，受美国芯片出口管制利好，但全球产业布局短期难改，建议审慎参与反弹行情。

宏观与政策分析

• 经济政策：扩大内需、发展新质生产力仍是重点，国内统一大市场建设和反内卷政策将缓解通胀压力，提升制造业盈利预期，利好上游周期行业。
• 外部环境：中美贸易谈判取得进展，美股回暖带动A股相关板块表现。美联储降息预期是市场焦点，美国政府或调整关税策略。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成投资建议，客户应独立判断。