核心观点与关键数据
- 原料端:印尼政府PNBP政策限制镍资源供应,提高镍资源供应成本;印尼镍铁产量增长放缓,国内产量缓慢退坡,镍铁价格低位回升,原料成本支撑增强。SMM1#镍现货价122100元/吨,镍铁(7-10%)平均价935元/镍点。
- 供应端:钢厂生产利润收缩,但传统消费旺季到来,基建和地产需求增加,不锈钢厂排产增加。300系不锈钢产量176.27万吨,库存58.36万吨。
- 需求端:下游十月基建施工加快,财政投资政策利好,反内卷举措促进供需格局改善,市场采购需求存在韧性,国内库存去化趋势明显。房屋新开工面积453995万平方米,挖掘机产量2.76万台,大中型拖拉机产量2.67万台。
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