商品期权数据研报：玉米期价小幅回落，期权隐波小幅下降 豆粕期价小幅下跌，期权隐波持续上升

玉米期价小幅回落，期货主力合约C2601报收于2133元/吨，期权成交110627手，持仓量457258手，成交量PCR为0.818，成交量最高的合约C2511合约占总成交量比例约61%。期权加权隐含波动率为15.22%，30日历史波动率为10.40%，期权隐波小幅下降。

豆粕期价小幅下跌，期货主力合约M2601报收于2885元/吨，期权成交382970手，持仓量1063716手，成交量PCR为0.900，成交量集中在浅度虚值期权。期权加权隐含波动率为21.53%，30日历史波动率为14.79%，期权隐波持续上升。

表1显示，玉米主力合约成交量变化为-4639685手，持仓量变化为-53369395手；豆粕主力合约成交量变化为-199061550手，持仓量变化为-6155016手。图1和图2分别为玉米和豆粕主力合约的价量图。

表2显示，玉米期权成交量变化为-23052手，成交量PCR变化为0.091，持仓量变化为57140手，持仓量变化为-0.007；豆粕期权成交量变化为157190手，成交量PCR变化为0.060，持仓量变化为-30200手，持仓量变化为-0.010。图3和图4分别为玉米和豆粕期权的日成交和持仓情况。

表3显示，玉米期权加权隐含波动率为15.22%，变化率为-5.93%，30日历史波动率为10.40，30日波动率分位数为0.55；豆粕期权加权隐含波动率为21.53%，变化率为12.92%，30日历史波动率为14.79，30日波动率分位数为0.25。图7和图8分别为玉米和豆粕期权隐含波动率与30日历史波动率的对比图。

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