图南股份机构调研纪要

调研日期: 2025-10-21 江苏图南合金股份有限公司成立于1991年,是一家专注于高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发、生产和销售的企业。公司致力于为航空航天、舰船、能源等高端装备制造领域提供产品和服务,拥有先进的特种冶炼、熔模铸造、制管等装备,建立了特种熔炼、锻造、热轧、轧拔、铸造的全产业链生产流程,可自主生产高温合金、精密合金、特种不锈钢、高电阻电热合金等高性能特种合金材料。公司的产品结构包括棒材、丝材、带材、管材、铸件等,主要产品在国防军工及民用高端装备制造领域具有广泛的应用前景。公司坚持以“专、精、特”的产品特性适应市场,以差异化竞争和技术服务开拓市场,经过多年的稳健经营,已成为国内高温合金产品的主要生产企业之一、国内航空发动机用大型复杂薄壁高温合金结构件的重要供应商、国内飞机、航空发动机用高温合金和不锈钢无缝管的主要供应商。未来,公司将继续秉持“科技创新、质量可靠、持续改进、顾客满意”发展理念,坚持新技术、新产品持续创新,不断拓宽产品链,拓展国内外市场,立志建成国内外高性能合金材料及其制品的研发和生产基地,发展成为拥有自主知识产权和核心竞争力的国内外行业知名企业。 一、签署调研承诺书 二、问答环节 1、请问公司 2025 年第三季度净利润环比下降的主要原因是什么? 2025 年第三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润为3,039.28 万元,较2025 年第二季度环比下降,主要原因为:2025年第三季度,公司全资子公司沈阳图南精密部件制造有限公司(以下简称"图南部件")、沈阳图南智能制造有限公司(以下简称"图南智能")中小零部件产量已有较大提升,产品从生产交付到收入确认仍需一定周期,期间较高的运营成本导致全资子公司亏损增加,对公司第三季度整体盈利水平造成阶段性影响。 2、目前,公司全资子公司图南部件、图南智能中小零部件自动化产线项目建设进展如何?目前,图南部件"航空用中小零部件自动化加工产线建设项目"已建成投产,项目已形成年产各类航空用中小零部件 50 万件(套)加工生产能力;图南智能"年产 1,000 万件航空用中小零部件自动化产线建设项目"仍在持续建设投入中,项目预计将于2025 年年底完成总体建设。 3、2025 年第三季度期末,公司存货余额为 74,953.10 万元,较 2025 年期初增长 38.48%,同时较 202 5 年半年度期末增长33.19%,主要原因是什么? 2025 年第三季度期末,公司存货余额较 2025 年期初以及2025 年半年度期末有较大增长,主要原因为本期图南智能、图南部件根据在手订单情况合理安排生产备货,导致期末原材料、在产品、库存商品、发出商品账面余额均有较大增加所致。 4、请问公司《2025 年半年度报告》披露的在手订单及收入确认预计情况是否有所变化? 根据公司披露的《2025 年半年度报告》,截至 2025 年 6 月30 日,公司已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为 174,978.14 万元,其中,55,479.86 万元预计将于 2025 年度确认收入,52,998.27 万元预计将于 2026 年度确认收入,66,500.01 万元预计将于2027 年度确认收入。目前,上述披露的在手订单及收入确认预计情况未发生重大变化,公司正在根据在手订单有序推进生产交付、收入确认等各项工作,合同履行正常,各关键节点按计划推进。 5、请问公司主要产品的下游应用领域有哪些?今年产品的价格和毛利率能否维持稳定? 公司主要产品包括铸造高温合金、变形高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品,产品目前主要应用于航空发动机、燃气轮机、石油化工等领域。公司销售定价主要采取产品成本加成方式,即以电解镍等金属现货市场价格为基础,上浮一定比例的加工费,同时参考市 场行情、客户的需求量、是否长期客户、付款条件、战略合作等因素予以适当调整;受原材料价格波动影响,公司存在部分产品销售单价波动的情形。公司重视产品成本的控制,同时不断推进销售产品结构的优化,2025 年公司产品毛利率水平将总体平稳。