铁矿石早报

每日观点

• 基本面：钢厂铁水产量开始减少，供应端本月到港水平有所降低，总体供需宽松，港口库存减少，市场将出台粗钢压减政策，贸易战缓和，中性。
• 基差：日照港PB粉现货折合盘面价819，基差50；日照港巴混现货折合盘面价836，基差67，现货升水期货，偏多。
• 库存：港口库存14961.87万吨，环比增加，同比减少，中性。
• 盘面：价格在20日线下方，20日线向下，偏空。
• 主力持仓：铁矿主力持仓净多，多增，偏多。
• 预期：国内需求降低，去产能的计划冲击市场，高位震荡思路。

利多因素

1. 铁水产量保持高位。
2. 港口库存减少。
3. 进口亏损。
4. 下游钢材价格上涨，高价原料承受能力强。

利空因素

1. 后期发货量增加。
2. 终端需求依旧弱势。

关键数据

• 港口库存：14961.87万吨（环比增加，同比减少）。
• 基差：PB粉基差50，巴混基差67（现货升水期货）。
• 现货价格：PB粉819元/吨，巴混836元/吨。

研究结论

铁矿石市场总体供需宽松，港口库存减少，但后期发货量可能增加，终端需求依旧弱势。价格在20日线下方，主力持仓净多，建议高位震荡思路。