指标体系
- 基本面：全球锌供应短缺，2025年8月及1-8月均呈现供应短缺状态，锌矿产量偏多。
- 基差：现货锌价21980，基差+10，中性。
- 库存：LME锌库存减少50吨至37275吨，上期所锌库存减少151吨至66268吨，库存偏多。
- 盘面：沪锌震荡反弹，收于20日均线之下，20日均线向下，偏空。
- 主力持仓：主力净空头，空减，偏空。
- 预期：LME库存仓单保持低位，上期所仓单保持高位，沪锌ZN2512：震荡走弱。
10月21日国内主要现货市场行情
- 现货市场数据来源：mysteel。
- 全国主要市场锌锭库存统计（2025/10/9-2025/10/20）。
- 10月21日期货交易所锌仓单报告。
- 10月21日LME锌库存分布情况及统计。
- 10月21日全国主要城市锌精矿价格汇总。
- 10月21日全国市场锌锭冶炼厂价格行情（数据来源：mysteel）。
- 2025年9月国内精炼锌产量（数据来源：mysteel）。
- 10月21日锌精矿加工费行情。
短期观点
- 沪锌上一交易日震荡反弹，收阳线，成交量放大，持仓多空均增仓，多头增仓较多，总体为放量反弹，但价格反弹多头入场积极，空头打压也积极，短期或将震荡走弱。
- 技术上看，价格收于长期均线之下，均线支撑薄弱；短期指标KDJ上升，但在弱势区域运行；趋势指标下降，多头力量上升，空头力量下降，空头力量占优势缩小。
- 操作建议：沪锌ZN2512：震荡走弱。
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