MEG早评
MEG 2025/10/21 品种 更新日期单位 现值 前值 涨跌(幅) 上游成本 现货价(中间价):石脑油:CFR日本 2025/10/17美元/吨 537.00 545.50 -1.56% 化纤价格指数:乙烯:东北亚 2025/10/17美元/吨 781.00 786.00 -0.64% 出厂均价:环氧乙烷:华东地区 2025/10/20元/吨 6150.00 6150.00 0.00% 现货价:甲醇MA 2025/10/20元/吨 2267.50 2267.50 0.00% 坑口价(含税):褐煤(Q3500):内蒙古 2025/10/20元/吨 290.00 290.00 0.00% 期现价格 DCEEG主力合约收盘价 2025/10/20元/吨 4003.00 4003.00 0.00% DCEEG主力合约结算价 2025/10/20元/吨 4030.00 4037.00 -0.17% DCEEG近月合约收盘价 2025/10/20元/吨 4052.00 4070.00 -0.44% DCEEG近月合约结算价 2025/10/20元/吨 4057.00 4082.00 -0.61% 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 2025/10/20元/吨 4090.00 4090.00 0.00% CCFEI价格指数:乙二醇MEG内盘 2025/10/20元/吨 4075.00 4075.00 0.00% 近远月价差 2025/10/20元/吨 27.00 45.00 (18.00) 基差 2025/10/20元/吨 72.00 72.00 0.00 开工情况 乙二醇（综合） 2025/10/20% 65.39 66.50 -1.11 乙二醇（石油制） 2025/10/20% 68.09 69.94 -1.85 乙二醇（煤制） 2025/10/20% 61.32 61.32 0.00 PTA产业链负荷率:聚酯工厂 2025/10/20% 89.38 89.38 0.00 PTA产业链负荷率:江浙织机 2025/10/20% 69.13 69.13 0.00 现金流情况 外盘：石脑油制乙二醇 2025/10/17美元/吨 -99.97 -108.69 8.72 外盘：乙烯制乙二醇 2025/10/17美元/吨 -125.65 -119.90 (5.75) MTO制MEG税后毛利 2025/10/20元/吨 -1683.40 -1693.23 9.83 煤基合成气法税后装置毛利 2025/10/20元/吨 15.04 37.17 (22.13) 聚酯价格 CCFEI价格指数:涤纶DTY 2025/10/20元/吨 8400.00 8400.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶POY 2025/10/20元/吨 6750.00 6750.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶短纤 2025/10/20元/吨 6280.00 6285.00 -0.08% CCFEI价格指数:瓶级切片 2025/10/20元/吨 5630.00 5645.00 -0.27% 装置信息 福建一套40万吨/年的MEG装置10.20起逐步停车执行检修，预计检修时长在7-10天附近，该装置此前负荷在9成附近。广东一套40万吨/年的MEG装置目前已升温重启，该装置此前于上周初停车检修。 小结 【重要资讯】现货资讯：据CCF，10.20日乙二醇价格重心弱势下行，市场商谈一般。本周乙二醇显性库存持续上行，乙二醇开盘快速下跌后进入窄幅波动，现货商谈围绕01合约升水68-76元/吨展开。午后乙二醇盘面持续下跌，市场交投偏弱。美金方面，乙二醇外盘重心弱势下行，早间近期船货商谈在482-484美元/吨附近，午后商谈重心回落至480美元/吨附近，场内商谈偏弱，买盘观望为主。据卓创资讯，10.20日涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片的产销分别为54.83%、68.44%、67.31%，涤纶长丝产销一般，下游原料库存消化但聚合成本持续下行，下游谨慎、刚需少量采买为主。【多空逻辑】前一交易日EG2601以4003元/吨（-0.84%）收盘，日内成交量为15.86万手。现阶段乙二醇供需结构预期偏弱，同时中美贸易摩擦风险尚未解除，市场参与者谨慎观望为主，日内乙二醇期货延续偏弱走势，现货价格继续小幅下移。近期乙二醇装置检修与重启并存，乙二醇开工率逐步上调，进口到港较为集中，供应端压力继续增加。织造秋冬面料需求温和恢复，但坯布库存压力仍然较大，织造开工率恢复缓慢，下游整体需求表现疲软。供需结构偏弱，价格弱持续下行带动利润收窄，无法挤出有效供应也使得市场情绪偏弱。【交易策略】预计短期乙二醇价格重心低位调整。（观点评分：-1）。 免责声明： 宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 王江楠（F03108382，Z0021543），联系电话：010-82295006
