珠海冠宇涨价预期首call营收利润上调钴酸锂传导行

钴酸锂传导&行业协同涨价，消费锂电均价预期上涨20%，26年营收及利润分别上修至200e/20e #钴酸锂高位运行，下游涨价成必然选择。 钴成本占电芯成本约20%，年初以来钴价已上涨100%，电芯成本提升20%，预计钴价中长期维持高位，终端客户价格接受度高，消费顺价动力充足。 #消费锂电竞争格局类比6F，本 珠海冠宇：涨价预期首call，营收&利润上调！ 钴酸锂传导&行业协同涨价，消费锂电均价预期上涨20%，26年营收及利润分别上修至200e/20e #钴酸锂高位运行，下游涨价成必然选择。 钴成本占电芯成本约20%，年初以来钴价已上涨100%，电芯成本提升20%，预计钴价中长期维持高位，终端客户价格接受度高，消费顺价动力充足。 #消费锂电竞争格局类比6F，本轮顺价确定性极高。 上一轮周期消费锂电传导较慢，导致盈利波动。 手机&PC电池头部玩家均仅3-5家，且本轮行业头部玩家计划协同，价格预期提升20%。 #冠宇涨价Q3已现端倪，新一轮涨价进入实质进程。 出口退税&原材料传导，5-6月公司订单报价上涨，Q3公司消费均价环比提升约10%。 冠宇低价钴库存维持至26年年初，下一轮价格上涨有望提前于公司成本上涨。 #重视涨价带来的巨大利润弹性！本轮涨价背后不仅仅是钴酸锂成本传导，也是行业竞争格局多年优化的必然，更是消费锂电技术溢价的集中彰显。 26年涨价营收预期提升至200e，费用率下降明显，利润率展望10%+，利润上修至18-20e，25xPE看500e市值。