综合晨报

三季度中国GDP同比增4.8%，油厂豆粕库存下降 2025-10-21 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 美国据悉拖延G7扩大动用俄资产方案 美国对于G7扩大使用冻结俄罗斯资产计划拖延，表明在特朗普会见普京前，美国有意降低烈度，市场风险偏好回升。 宏观策略（股指期货） 三季度中国GDP同比增4.8% 受中美谈判等消息面扰动，10月20日A股缩量上涨，当前市场流动性快速收缩，观望情绪浓厚，后续需要紧盯内外政策的变化。 宏观策略（国债期货） 10月LPR报价持稳 四中全会召开期间政策相对较多，暂建议保持谨慎，但若政策影响有限，那么债市将会震荡转强。 农产品（豆粕） 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 油厂豆粕库存下降 进口大豆成本对豆粕形成一定支撑，但当前供需面疲弱，且预计四季度进口大豆供应充足，豆粕期价大概率维持震荡走势。 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 中国1-9月基础设施投资同比增长1.1% 9月经济数据延续结构性分化，整体终端需求偏弱。地产和基建需求依然疲弱，制造业具备韧性。而目前高铁水仍会对后续去库速度形成压制，导致钢价难有明显反弹空间。 有色金属（碳酸锂） 9月中国锂矿进口量为71.06万吨，环比增加14.7% 旺季内持续去库的基本面对价格有所支撑，但进一步向上的驱动或仍有赖于供应端超预期扰动。 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................41.1、宏观策略（黄金）............................................................................................................................................................41.2、宏观策略（外汇期货(美元指数)）..................................................................................................................................41.3、宏观策略（股指期货）....................................................................................................................................................51.4、宏观策略（国债期货）....................................................................................................................................................52、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................62.1、黑色金属（动力煤）........................................................................................................................................................62.2、黑色金属（铁矿石）........................................................................................................................................................62.3、农产品（棉花）................................................................................................................................................................72.4、农产品（豆粕）................................................................................................................................................................82.5、农产品（豆油/菜油/棕榈油）.........................................................................................................................................82.6、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................92.7、农产品（红枣）................................................................................................................................................................92.8、农产品（玉米淀粉）......................................................................................................................................................102.9、农产品（玉米）..............................................................................................................................................................102.10、有色金属（多晶硅）....................................................................................................................................................112.11、有色金属（工业硅）....................................................................................................................................................112.12、有色金属（铅）............................................................................................................................................................122.13、有色金属（锌）............................................................................................................................................................122.14、有色金属（镍）............................................................................................................................................................132.15、有色金属（碳酸锂）....................................................................................................................................................132.16、有色金属（铜）............................................................................................................................................................142.17、能源化工（液化石油气）............................................................................................................................................152.18、能源化工（原油）........................................................................................................................................................152.19、能源化工（PVC）..........................................................................................................................................................152.20、能源化工（苯乙烯）....................................................................................................................................................16 2.21、能源化工（沥青）......................................................................................