哪些政治事件可能影响TACO交易？

一周焦点

• 中美贸易摩擦缓和信号与不确定性：上周美方多次释放缓和信号，但市场对TACO交易仍持观望态度。中美贸易交锋本身具有不确定性，双方争议焦点已扩展至多维度多手段的全面竞争。中美双方近期均有国内要务，预计磋商窗口可能在APEC峰会，但仍存在较大不确定性。
• 美国政府停摆：美国政府停摆持续，可能对美国经济造成重大损失，并导致关键经济数据空缺，使局势更不透明。停摆正在触发更多的衰退交易，与TACO交易方向并不一致。
• 美国关税收入与合法性裁决：美国关税收入助力2025财年赤字率下降，但11月初将面临最高法院对关税合法性的裁决。若临近裁决日局势仍不明朗，将引起市场焦虑，不利于TACO交易。
• 日本政坛动荡：日本首相指名选举临近，高市早苗当选自民党总裁，但还需在首相指名选举中胜出。日本政坛动荡将增加全球市场不确定性，对包含TACO交易在内的全球市场增加不确定性。

交易模式

• 中美关系紧张与美国政府停摆导致衰退交易重现。

关键数据

• 美国：关税收入推动赤字率下降，多数重要宏观数据依旧暂缓发布。
• 欧洲：进出口下滑顺差大幅收窄，工业生产减速。
• 日本：工业生产指数下修，核心机械订单回暖。

重要事件

• 美国：中美贸易摩擦释放缓和信号，政府继续停摆。
• 欧洲：法国债券面临评级下调。
• 日本：首相指名选举临近。
• 其他地区：沙姆沙伊赫和平峰会闭幕，IMF上调经济展望。

本周关注

• 美国及日本通胀数据，日本首相指名选举。