鸡蛋期货周报：蛋价整体压力仍在

蛋 价整 体 压 力 仍 在 作者：刘珂投资咨询资格证：Z0016336联系方式：020-88818026qhliuke@gf.com.cn 2025/10/18 品种观点 核心指标分析 1-期现货价格走势回顾 鸡蛋期货2511周跌0.04%，价格交易区间围绕2700-2900元/500KG，最高触及2885元/500KG，最低2771元/500KG。 本周鸡蛋价格呈“跌-稳-涨”走势，主产区鸡蛋周均价2.81元/斤，环比跌幅9.94%。由于蛋鸡存栏量仍处高位，鸡蛋供应较为充足，节日过后市场需求进入季节性低迷期，加之前期北方大面积持续降雨，市场交易清淡，进一步削弱需求，市场压力逐步加大，周初蛋价延续跌势，10日至13日主产区鸡蛋均价由2.88元/斤下跌至2.76元/斤，跌幅4.17%。之后随着蛋价跌至低位，下游入市采购低价货源积极性提升，加之天气好转，市场流通加快，产区蛋价触底走稳后小幅反弹。由于前期产区蛋价持续下跌，下游入市采购心态谨慎，且市场需求较为平淡，销区市场走货不快，价格随之下跌，但临近周末，下游入市采购低价货源积极性提升，加之产区蛋价触底反弹，销区蛋价随之好转。本周主销区鸡蛋均价3.20元/斤，环比跌幅9.35%. 2-饲料成本与鸡蛋价格关系 ⚫在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。 ⚫鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前来看，玉米，豆粕价格维持高位震荡，间接支撑蛋价。 3-饲料成本微降 ⚫本周饲料成本下滑，单斤鸡蛋饲料平均成本为2.92元，较上周降0.02元，环比跌幅0.68%，饲料成本下滑，对蛋价的支撑作用减弱。 4-淘汰鸡出栏量环比增加 ⚫本周全国主产区淘汰鸡周均价4.26元/斤，环比跌幅3.40%。本周受鸡蛋价格下跌影响，养殖单位收益普遍较差，淘汰老鸡积极性提高，淘汰鸡供应量增多。屠宰企业开工积极性不高，采购量普遍减少，节后农贸市场销量减少，整体需求量不多，本周淘汰鸡市场呈现供应增多需求减少的趋势，供需矛盾加剧，价格下跌。 ⚫本周全国淘汰鸡出栏量为2032万只，环比增幅2.83%，同比增幅19.79%。受节后鸡蛋价格下跌影响，养殖收益不佳，部分养殖单位淘汰老鸡积极性提高，淘汰鸡出栏量环比增多。但后期随着蛋价触底反弹，养殖单位压栏惜售现象增多，出栏量增速放缓。目前养殖单位多关注收购价格，仍有低价惜售现象。本周华北地区增幅最大，为3.53%。 5-鸡苗价格环比下跌 市场商品代鸡苗价格大局稳定，个别地区下跌，鸡苗周均价为2.77元/羽，环比跌幅0.36%，主流报价2.50-3.00元/羽，低价2.40元/羽，高价3.20元/羽。近期鸡蛋和老鸡价格再度跌至低位，养殖进入亏损阶段，制约养殖单位补栏积极性，种鸡企业鸡苗排单不佳，局部地区苗价小幅下跌。目前种鸡企业鸡苗订单多数排至11月中下旬，种蛋利用率中小厂多在40%-50%，大厂在60%左右。 6-在产蛋鸡存栏环比增加 ⚫9月在产蛋鸡存栏量环比增加。9月全国在产蛋鸡存栏量约为13.68亿只，环比增幅0.22%，同比增幅6.05%。本月新开产的蛋鸡主要是5月份前后补栏的鸡苗，此阶段气温逐步升高，养殖单位补栏积极性逐步降低，月内进入开产期的蛋鸡数量略减。而本月淘汰鸡出栏量继续增加，但新开产蛋鸡数量仍多于淘汰鸡出栏量，因此在产蛋鸡存栏量继续增加。 7-蛋鸡存栏结构，主力蛋鸡微跌 8-蔬菜生猪价格延续弱势 2025年10月16日，菜篮子产品批发价格200指数为120.44，周环比增加1.16。2025年10月16日，中国养猪网猪价系统数据监测如下:生猪〈品种。外三元)均价为11.06元/公斤(5.53元/斤)，价格较昨日上涨了0.11元/公斤（0.055元/斤)﹔猪价环比下跌16.21%，同比下跌38.52%。 9-期现价差保持震荡走势 从数据显示来看，鸡蛋基差明显具有一定的规律性，在新年前，基差呈现走强情况，节后基差开始收敛至负，直到6，7月份开始基差逐步回归到0值附近，到8，9月基差上升到全年最高位置，而10月后基差在一定区间范围内波动，走势取决于当年的基本面情况。 目前基差情况来看，截至10月16日，鸡蛋基差在150元/500KG附近。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号刘珂从业资格号：F3084699投资咨询资格：Z0016336 数据来源：Wind、同花顺，卓创资讯、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢倾听Thanks