甲醇周报：伊朗制裁带动港口基差周内走高

甲醇观点 市场要闻与重要数据 港口供应方面：海外甲醇开工率73.58%（+2.40%）；中国进口甲醇周频到港量28.38万吨（-17.67），其中华东到港量20.90万吨（-19.82），华南到港量7.48万吨（+2.15）。 内地供应方面：中国甲醇开工率87.42%（-2.11%），其中煤制甲醇开工率82.15%（-2.01%）、天然气甲醇开工率50.79%（+0.00%）、焦炉气甲醇开工率61.66%（+0.87%）；西北开工率92.05%（-1.85%），华北开工率65.10%（-5.82%），华中开工率88.64%（+7.17%），华东开工率79.92%（-4.92%），西南开工率82.49%（-2.12%）。 港口需求方面：太仓周均提货量3843吨/天（+454），华东MTO企业周度采购量127000吨（-187700），外采甲醇MTO企业开工率86.28%（+0.00%）。 内地需求方面：甲醇企业待发订单量228910吨（+113670）。传统下游样本企业原料采购量23800吨（+5080），甲醛开工率41.34%（+6.85%）、醋酸开工率72.52%（-10.44%）、MTBE外销工厂开工率63.12%（-1.00%）、二甲醚开工率5.69%（+0.71%）；西北MTO企业周度采购量49000吨（+2800），MTO企业开工率92.39%（+0.00%）。 库存方面：甲醇港口库存吨1491360（-51870），其中江苏773000吨（-20000）、浙江224000吨（-63500）、广东323000吨（+23000）、福建171360吨（+8630）；MTO样本企业甲醇库存67万吨（+1）。下游样本企业甲醇库存158200吨（-12500）。中国内地甲醇工厂库存359900吨（+20500），西北厂库223000吨（+19000）、华北厂库22500吨（-7000）、华中厂库23000吨（+10100）、华东厂库66200吨（-1650）、西南厂库23500吨（+0）。 市场分析 港口方面，港口库存又再度回升，市场焦点仍在涉伊甲醇船只问题，港口仓储企业防范受涉伊船只的制裁风险，接伊朗船货意愿下降，港口基差周内快速走高；而10月13日特朗普表示亦有意向重启对伊朗谈判，但仍需关注事态进展，中国仓储企业接伊朗甲醇船只意愿仍不高，往上传导至部分伊朗甲醇企业发货下降，伊朗kimiya进入检修，但仍未见伊朗冬检计划公布。 内地方面，仍有东华、中煤远兴、凯越等装置检修，煤头甲醇开工率回升速率仍慢，等待10月底开工进一步回升，内地库存延续低位回建；而传统下游方面，甲醛、醋酸、mtbe开工再度走弱。 策略 单边：无跨期：MA2601-MA2605逢低做正套跨品种：PP01-3MA01逢高做缩 风险中美贸易冲突进展，伊朗船货靠港影响程度，伊朗冬检时间 图表 2025年期货市场研究报告第2页第2页图1：甲醇主力期货合约价格走势............................................................................................................................................4图2：甲醇太仓现货价格............................................................................................................................................................4图3：甲醇内蒙北线现货价格....................................................................................................................................................4图4：主力合约太仓基差............................................................................................................................................................4图5：主力合约内蒙北线基差....................................................................................................................................................4图6：甲醇01-05期货合约价差...................................................................................................................................................4图7：甲醇05-09期货合约价差...................................................................................................................................................5图8：甲醇09-01期货合约价差...................................................................................................................................................5图9：国外甲醇产能利用率........................................................................................................................................................5图10：甲醇中国到港量..............................................................................................................................................................5图11：甲醇到港量：华东地区..................................................................................................................................................5图12：甲醇到港量：华南地区..................................................................................................................................................5图13：中国甲醇产能利用率......................................................................................................................................................6图14：中国煤制甲醇周度开工率..............................................................................................................................................6图15：中国天然气甲醇周度开工率..........................................................................................................................................6图16：中国焦炉气甲醇周度开工率..........................................................................................................................................6图17：华北地区甲醇开工率......................................................................................................................................................6图18：西北地区甲醇开工率......................................................................................................................................................6图19：华东地区甲醇开工率......................................................................................................................................................7图20：华中地区甲醇开工率......................................................................................................................................................7图21：西南地区甲醇开工率......................................................................................................................................................7图22：华南地区甲醇开工率......................................................................................................................................................7图23：太仓甲醇周度发运量......................................................................................................................................................7图24：MTO企业采购量..........