玻璃期货日报

2025年10月16日 玻璃期货日报 研究员：李轩怡期货从业证号：F03108920投资咨询证号：Z0018403联系方式：:lixuanyi_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场研判 【市场情况】 据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变动-4至1190元/吨，湖北大板市场价变动0至1180元/吨，广东大板市场价变动0至1330元/吨，浙江大板市场价变动0至1280元/吨。 【重要资讯】 "1.财联社10月16日电，财联社记者从沙河市相关部门获悉，当地已要求玻璃生产企业于本月底前完成“煤改气”改造工作。当地多位业内人士向财联社记者表示，目前沙河市各玻璃企业正在推进该项改造，本次整改涉及产能约8100吨/日，其中已确定改用天然气的产能为2100吨/日。小财注：沙河市拥有浮法玻璃生产线32条，产能1.34亿重量箱，占全国的11%；有研报称，“煤改气”将导致玻璃成本提升80-100元/吨。 2.截止到20251016，全国浮法玻璃样本企业总库存6427.6万重箱，环比+145.2万重箱，环比+2.31%，同比+11.14%。 3.截至2025年10月16日，全国浮法玻璃日产量为16.13万吨，与9日持平。本周（20251010-1016）全国浮法玻璃产量112.89万吨，环比持平，同比-0.62%。 4.本周（20251010-1016）据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-79.84元/吨，环比增加0.71元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润139.67元/吨，环比减少4.26元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润91.09元/吨，环比减少13.14。" 【逻辑分析】 玻璃主力合约节后跌幅最高达7.3%，领跌于商品市场。需求疲软以及中游出货形成的负反馈是拖累价格的主要原因。节后玻璃厂家产销疲弱，沙河、湖北地区产销不佳。厂家跟调现货价格，期现市场同步下跌。期现商出货挤压了厂家出货空间，形成负反馈循环。目前玻璃主力合约价格跌至沙河平水，湖北贴水水平，预计向下空间有限。主要是基于下半年反内卷背景下，环保对玻璃行业影响较大，而沙河煤改气时间尚未有具体定论，价格跌多了主交割区会有补库需求和预期。此外下周将召开四中全会，随后发布十五五规划建议。题材上反内卷相关品种交易会阶段重启，宏观情绪好转带动商品价格修复。预计下周玻璃震荡偏强为主，空单止盈。 【交易策略】 1.单边：预计下周玻璃震荡偏强为主，空单止盈 2.套利：择机正套 3.期权：观望 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，隆众资讯 数据来源：银河期货，隆众资讯 数据来源：银河期货，隆众资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799