川金诺机构调研纪要

调研日期: 2025-10-15 昆明川金诺化工股份有限公司成立于2005年,是一家专注于磷化工产业发展的上市企业。公司于2016年在深交所成功发行上市,股票代码为300505。目前,川金诺股份拥有四大产业基地,包括昆明制造基地、广西制造基地、新能源材料制造基地和技术研发基地。昆明制造基地总投资近15亿元,主要生产饲料级磷酸盐、肥料级磷酸盐和氟硅酸钠等配套产品。广西制造基地总投资24亿元,主要生产工业级磷酸盐、商品净化磷酸和食品级等精细磷酸盐产品。新能源材料制造基地总投资25亿元,将建设磷酸铁到磷酸铁锂的一体化产业链,并规划建设“15万吨磷酸铁、10万吨磷酸铁锂”。川金诺的发展思路是“强化主干,分级利用,柔性终端,持续发展”,并依靠核心技术如“中低品位胶质磷矿浮选”、“磷矿和磷酸的分级利用”和“湿法磷酸萃取与净化”等不断提高磷价值利用。 1、公司目前的主要生产基地及产能介绍? 答:公司有两个生产基地,分别位于昆明市东川区、广西防城港,主要产品为饲料级磷酸盐、磷肥、磷酸。东川基地主要产品设计产能为:磷酸二氢钙10 万吨/年、磷酸氢钙15 万吨/年、磷酸氢钙Ⅲ型15 万吨/年、重(富)钙15 万吨/年、氟硅酸钠1万吨/年。防城港基地主要产品设计产能为:重(富)钙14 万吨/年、工业湿法净化磷酸15 万吨/年(技改后)、氟硅酸钠1.5 万吨/年。 2、公司发布了 2025 年前三季度业绩预告,业绩同比增长的原因? 答:一是同比去年同期,今年市场需求相对旺盛,公司充分发挥柔性产能的优势,灵活调整生产计划与产品结构,聚焦高毛利产品。二是受硫磺、硫酸等主要原料价格上涨影响,成本压力向中下游传导,推动下游产品价格有所上调。三是公司持续深化成本管控。 3、如何展望2025 年第四季度的经营情况? 答:从历史数据来看,饲料钙盐板块在第四季度通常受季节性因素影响,进入传统淡季;同时,近期硫磺价格有所上涨,预计将对生产成本带来一定压力。不过,近期部分粗酸产品销售价格出现小幅上涨,且磷肥板块业务量预计较第三季度有所增长。具体经营情况请以公司正式披露的定期报告为准。 4、从今年前三季度看来,公司今年的业绩会较好,年度分红比例是否会提高? 答:一是公司已于2025 年3月13 日正式发布《昆明川金诺化工股份有限公司未来三年(2025-2027 年度)股东回报规划》,明确了公司未来三年的分红导向。二是公司始终坚持以实际业绩回馈投资人,同时响应国家政策号召,在考虑利润与未来资本开支需求允许的情况下,会逐步提高分红比例。 5、公司未来有没有向资本市场融资的计划? 答:目前,公司没有向资本市场进行融资的计划,未来会结合战略发展需求及市场环境评估资本运作方案,如有涉及相关计划,公司将严格按照信息披露相关规定,及时履行审议程序并对外公告。 6、公司对外投资建设川金诺(埃及)苏伊士磷化工项目的建设规模、建设周期、投资金额、进展情况、投资收益预期、预计投产时间以及对公司未来发展的战略意义? 答: (1) 建设规模:年产80 万吨硫磺制酸、30 万吨工业湿法粗磷酸、15 万吨52%磷酸、30 万吨磷酸一铵、2万吨氟硅酸钠项目。 (2) 建设周期:预计3年。 (3) 投资金额:总投资193,386.1 万元。 (4) 进展情况:目前,埃及项目正按既定计划稳步推进, 2025 年 7 月,项目已成功获得云南省商务厅及云南省发展和改革委员会颁发的《企业境外投资证书》。后续进展请关注公司披露的公告。 (5) 投资收益预期:根据可行性研究报告,项目满产后预计贡献年收入超20 亿元,净利润超3亿元,内部收益率22.30%,经济收益良好。 (6) 预计投产时间:2028 年7月。 (7) 意义:该项目对公司的战略意义主要是打造川金诺的海外加工中心,优化公司的成本结构,增强公司的市场竞争力和盈利能力。 7、公司磷矿资源的保障措施有哪些? 答:东川基地磷矿主要来源于东川区周边,通过购进中低品位磷矿,利用浮选系统制得生产所需的中高品质磷精矿,比购买市场高品位磷矿具有一定的价格优势。广西基地磷矿来源于海外及我国北方地区,广西基地可以利用港口优势,视国内外价格高低择优进行采购。