高盛美股招股说明书(2025-10-16版)

核心观点： 该研报介绍了一只由 GS Finance Corp. 发行的、由 The Goldman Sachs Group, Inc. 担保的悲观自动赎回绝对回报 S&P 500®指数联结票据。该票据不支付利息，其回报取决于 S&P 500®指数在交易日和确定日之间的表现。如果指数收跌超过 20%，票据将被自动赎回，回报为零；如果指数收涨，回报将受到限制，最高为 3.5%。

关键数据： 票据的初始发行价格为面值的 100%，发行日期预计为 2025 年 11 月 5 日，到期日预计为 2027 年 2 月 4 日。票据的面值总额预计为 1,000 万美元，可以以 1,000 美元或其整倍数的价格购买。票据的初始指数水平将在交易日设定，最终指数水平将在确定日设定。

风险因素： 投资者应了解与该票据相关的风险，包括估值风险、二级市场销售风险、发行折扣和佣金风险、信用风险、税收风险等。此外，该票据的回报与指数的表现并非完全正相关，而是受到多种因素的制约。

投资策略： 该票据适合那些认为 S&P 500®指数将收跌但跌幅不超过 20% 的投资者，以及那些愿意接受票据被自动赎回的风险并限制其最大回报的投资者。