ZX机械锡装股份调研反馈主业扎实多点催化三倍以上增长空间固态电池领

【ZX机械】锡装股份调研反馈-主业扎实，多点催化，三倍以上增长空间#固态电池领域-积极推进等静压设备压力容器布局1、进展：公司评估制造600MPa压力容器不存在技术障碍，正在进行模拟工件的材料采购，# 预计明年初获得超高压容器A6资质；2、客户：主要对接国内头部等静压设备厂商（xdzn、cxjq ），也在接触电池企业；3、价值量：随着压力提升，压力容器在整体装备中的价值量占比越高，利润率越高。 #可控核聚变领域-长期大力拓展的重要方向1 、布局：除了高精度大型结构件之外，公司还与客户联合开发高效传热部件在其中的应用；2、进展：已成立专门的团队，与国内头部客户合作，参与核心部件，#实质性合作进展有望在年底前落地。 #可持续航空燃料（SAF）领域-明年将供碳生万物1亿元设备1、进展：今年9 月份，公司与碳生万物（创始人任宇翔）合资成立碳氢绿动能源科技有限公司；碳生万物规划明年中试项目投入10亿，#其中1亿元设备将全部锡装股份供应；2 、碳生万物业务方向：碳生万物由特斯拉前全球副总裁任宇翔在上海创立，主业为碳捕集利用与封存（CCUS）。 目前该公司已开始推进#全球首个直接空气碳捕集制备可持续航空燃料的产业化项目；3、#最新政策催化！！！：10月14 日，国家发改委印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》的通知，提出对绿醇和可持续航空燃料（SAF）生产项目提供资金支持，支持规模化碳捕集利用与封存（CCUS）项目建设。 #公司在国内压力容器厂商中质地最优1 、拓展海外高端市场客户：公司主业压力容器产品主要用于石油石化、基础化工、核电及太阳能发电等领域，持续拓展高端市场和高端客户，是壳牌唯一的国产战略合作伙伴，目前海外订单占比超过40%；2、盈利能力显著高于同行：预计公司今明两年净利润分别为2.7亿和3亿元；毛利率稳居30%以上，净利率在20% 左右，处于行业断档式领先水平；3、资金充裕&研发投入意愿高：公司账上有10 多亿现金，资产负债率低，研发投入态度积极、方向明确。 #空间测算1、主业60亿：按2026年净利润3亿，20xPE，对应60 亿主业市值；2、固态180亿：按2030年200GWh固态设备招标，压力容器价值量为3千万/GWh，公司占40%份额，25%净利率，对应6亿利润，给予30xPE，对应180亿固态市值；3、考虑公司在可控核聚变、可持续航空燃料等新兴领域的积极布局，#公司整体市值看到300亿以上，目前市值仅有70亿左右，有3倍以上增长空间，重点推荐！