A股市场综述
2025年10月15日，A股市场高开高走、震荡上行。早盘股指高开后震荡上行，沪指在3885点附近遭遇阻力，随后震荡回落，午后再度上扬。盘中化学制药、消费电子、家电以及汽车整车等行业表现较好，而航运港口、小金属、船舶制造以及电子化学品等行业表现较弱。沪指全天基本呈现震荡上行的运行特征。创业板市场震荡上扬，表现强于主板市场。上证综指收市报3912.21点，涨1.22%；深证成指收市报13118.75点，涨1.73%；科创50指数上涨1.40%；创业板指上涨2.36%。两市全日共成交20907亿元，较前一交易日有所减少。两市超过八成个股上涨，汽车整车、航空机场、电网设备、化学制药以及汽车零部件等行业涨幅居前；航运港口、小金属、船舶制造以及电子化学品等行业跌幅居前。资金净流入居前的是化学制药、消费电子、电子元件、汽车整车以及家电等行业，而资金净流出居前的是半导体、小金属、专用设备、通信设备以及钢铁等行业。
后市研判及投资建议
当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为15.82倍和47.50倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市成交金额连续多日突破2万亿元，居民储蓄正在逐步向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。随着二十届四中全会临近，市场政策预期升温，叠加美联储年内仍有降息空间，将对市场形成支撑。10月将进入三季报窗口，由于去年基数较低，今年三季报预计多数行业盈利增速都会出现一定程度的反弹，将在基本面强化市场信心。市场将在震荡中孕育新的投资机会，投资者应保持适度谨慎，避免盲目追高，在结构优化中把握市场机会。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注消费电子、汽车、化学制药以及半导体等行业的投资机会。
风险提示
海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。
