美湖股份机构调研纪要

调研日期: 2025-09-16 湖南机油泵股份有限公司成立于1949年，在上世纪六十年代初开始涉足农用拖拉机机油泵的制造，并逐步扩展到汽车发动机用机油泵的制造与销售。1994年7月，公司成立股份制公司，2002年改制为民营股份制企业。时至今日，公司产品已涵盖了发动机及车用泵类产品，传动装置，精密成型，电机，智能装备，电子助力转向系统/电子控制单元，新能源线控产品等，实现了全覆盖。公司是中国内燃机工业协会副会长单位、全国冷却水泵/机油泵分会理事长单位，是全国制造业单项冠军示范企业，国家技术创新示范企业，国家绿色工厂，国家标准制定单位，荣获“湘江”机油泵中国驰名商标称号，成为高新技术企业。设有国家认定企业技术中心、湖南省车用机油泵工程技术中心、湖南省电动泵工程实验室、机械工业车用油泵工程研究中心、湖南省车用泵工业设计中心，湖南省智能制造示范企业。公司是中国目前自主研发能力最强、市场份额最大的机油泵制造企业，是机油泵制造业的龙头企业。 一、公司简介 向机构简要介绍公司历史沿革、产品体系、研发生产、市场布局等,重点介绍公司在人才团队建设、技术产品创新、国际化战略等方面的实践。 二、投资者互动问答 (1)请介绍公司业务总体情况。 公司是国内最早生产发动机泵类产品的企业之一,经过数十年行业积累,因应行业变革及技术升级迭代,产品延展至泵类、电机类、压铸件 类以及其他类相关产品,应用领域由商用车拓展至乘用车、由传统油车扩展至混动、纯电动、氢能等新能源车类等,客户群体广泛、稳定,覆盖国内国际头部企业,市场占有率行业领先。公司产品矩阵丰富、自制比例高,同时布局国内海外多个生产基地,有利于抵御行业周期风险。公司近十年每年净资产收益率均在10%以上,业绩基础较为扎实。 (2)请介绍公司 2025 年中报业绩情况。 受益于公司电动化战略推进实施,2025年上半年公司新能源车用零部件业务快速增长。2025年上半年实现营业收入10.75 亿元,同比增长10.74%,实现归母扣非净利润 0.96 亿元,同比增长 22.09%。公司业绩稳定向好。 (3)请介绍公司 2025 年上半年新增定点情况。 报告期内,公司重点开发及定点的新产品项目包括:电子油泵项目(弗迪动力、日本爱信、东风日产、智新科技、江苏御传、重庆蓝黛、安 徽全柴、柳州赛克、赛力斯、东安等);混合动力机油泵项目(东风日产、上汽大通、吉利、奔驰、奇瑞、长安、赛力斯、东安、广汽、一汽、蜂巢动力、理想等);柴油机油泵项目(潍柴、玉柴、上柴、华丰动力、德国 MTU 等);变速箱油泵项目(日本丰田、日本爱信、弗迪动力、智新科技、东安三菱、小鹏汇天、吉利轩孚、盘毂动力等)。 (4)请介绍公司机器人业务布局情况。 为贯彻落实公司智能化升级战略,紧抓机器人产业机遇。公司现有谐波减速器产线设计产能为 5 万套/年、关节模组已实现配套,具体业务订单信息鉴于客户保密要求无法公开披露。公司持续看好谐波减速器、关节模组的战略发展,积极开拓市场客户,实现与优质客户在谐波减速器、关节模组等产品上的量产同步开发,并根据市场开发进度实施新增产能的布局。此外,西南基地也在规划相应产能,具体进展情况请参见公司相关公告。公司已于 2025 年 9 月设立机器人事业部,通过整合内外部资源,探索新的业务增长点。 (5)请介绍苏州莱特主要业务情况。 苏州莱特主要从事粉末冶金(P&S)、金属注射成形(MIM)技术的研发,以及工程零件的生产和销售,同时其布局粉末冶金软磁复合材料(SMC)领域开展相关研发工作。苏州莱特拥有业内领先的粉末冶金工艺设备和技术,具备高密度工艺开发、特殊工艺开发、高复杂形态产品能力、成本优化工艺开发等优势,主要产品涵盖发动机凸轮轴、转向系统、柱塞泵液压、重卡刹车系统、电磁阀、变量机油泵、转向泵、变速箱油泵、分动箱、乘用车 VVT、变量转向泵、电子油泵、分动箱链轮、变速箱、减震器等汽车、装备领域高端复杂零部件。其与下游行业内知名企业建立了良好的合作关系,主要客户包括蒂森克虏伯、博格华纳、丹佛斯、贺尔碧格、德昌电机、三一重工、中润液压、博世力士乐、林德液压、乐卓液压、恒立液压、圣邦集团、力源液压、威孚机械等。目前苏州莱特已启动苏州基地二期、泰国基地项目建设。 (6)请介绍公司 PEEK 材料应用情况。 公司供应客户飞行汽车头部企业的飞行汽车油泵上已实现 peek 材料齿轮的小批量供货。2025年 9月,公司联合国际化团队、产 业方共同投资设立湖南美湖诺维新材料有限公司,主要从事产品端轻量化材料的研发和应用。