原油日报

产业资讯总结

1. 加沙停火谈判进展

   • 美国提出的加沙停火第二阶段协议重点包括以军完全撤出加沙、哈马斯解除武装，并组建国际稳定部队及巴勒斯坦技术官僚委员会。
   • 哈马斯坚持以结束占领、巴勒斯坦建国为解除武装前提，而以色列仅同意第一阶段协议，未明确撤军承诺。哈马斯暗示谈判将面临挑战。

2. 美国政治动态

   • 美国总统特朗普称解除哈马斯武装将迅速发生，可能伴随暴力。

3. 石油市场分析

   • 供应过剩迹象显现：贡渥集团CEO Torbjorn Tornqvist表示，石油市场供应过剩证据初现，预计2026年全球油市将出现日均400万桶过剩（IEA数据），明年过剩规模可能达一半，推动油价下行。
   • 油价预测：霍卢布预计2025年布伦特原油价格58-62美元/桶，2026年后将升至62美元以上。
   • 产油国减产预期：道达尔CEO Pouyanne称，若油价跌至60美元，欧佩克外产油国将减产，非欧佩克供应将从2026年年中显著下降。

4. 俄罗斯原油出口及乌克兰袭击

   • 俄罗斯海运原油出口量升至28个月高点（日均374万桶），受产量上升及乌克兰袭击影响，部分原油转向波罗的海与黑海港口出口。
   • 乌克兰自8月初以来至少袭击28座俄炼油厂，加剧出口压力。

5. 欧盟对乌支持计划

   • 英国和加拿大加入欧盟计划，动用G7持有的近3000亿美元俄央行资产，通过贷款形式支持乌克兰财政（包括武器采购），避免直接没收资产。

6. 美联储降息预期强化

   • 市场概率：CME“美联储观察”显示，10月降息25基点概率达97.3%，12月累计降息50基点概率93.5%。
   • 鲍威尔讲话：美联储主席鲍威尔确认进一步降息，强调就业下行风险增加，通胀受关税推高影响，政策路径无“无风险”选项。
   • 委员观点：柯林斯呼吁进一步降息以支持劳动力市场，但货币政策仍将保持适度紧缩，以应对关税传导的通胀压力。

7. 其他要点

   • 政府停摆可能导致美联储错过关键通胀数据，加剧形势严峻性。
   • 美联储在危机应对中表现优于全球其他经济体。