纯苯苯乙烯期货日报

2025年10月9日 纯苯苯乙烯期货日报 【基础数据】 研究员：隋斐 期货从业证号：F3019741投资咨询从业证号：Z0017025:021-6578 9235:suifei_qh@chinastock.com.cn 【纯苯】 今日纯苯期货主力合约价格先抑后扬，价格重心小幅下降。华东纯苯价格波动不大，山东市场和纸货市场跌幅较大。日内山东纯苯主流市场参考区间5680—5710元/吨，较9月30日下跌105元/吨，华东纯苯商谈区间5740-5770元/吨，较9月30日价格下跌25元/吨， 节前9月30日纯苯中石化挂牌价格下调150元/吨，打压市场心态。据卓创资讯统计，截至2025年10月9日华东纯苯港口贸易量库存9.1万吨，较9月24日减少2.5万吨，环比降低21.55%，同比去年提升19.11%。 供应方面，山东京博裂解装置计划10月10日附近停车，重启时间待定，涉及纯苯产能5万吨/年。本月纯苯检修和重启并存，开工率预计环比变动不大。增量装置方面，8月份山东裕龙二期新投产歧化装置新增纯苯供应32万吨，浙石化二期新增5#重整装置涉及纯苯产能26万吨，吉林石化新乙烯装置新增纯苯18万吨，纯苯总体产能基数增加。外盘方面10月上旬纯苯抵港货源相对偏少，纯苯主港暂无累库压力，纯苯下游利润延续亏损，供需面缺乏有效支撑，原油中长期过剩的预期难以证伪，纯苯成本支撑不足，思路上维持逢高做空。 交易策略 1、单边：国庆假期期间油价触底反弹，国际油价较节前跌幅有限，中长期原油仍有过 剩预期，纯苯成本支撑不足，供需面缺乏有效支撑，思路上建议逢高做空。 2、套利：观望3、期权：卖看涨期权 【苯乙烯】 今日苯乙烯期货主力合约先抑后扬，较节前跌幅有限。午后能化盘面反弹以及苯乙烯计划外装置检修带动华东现货市场出现低价惜售，苯乙烯现货基差走强。江苏苯乙烯现货及9月下商谈在6910-6930，10月下商谈在6970-6995，11月下商谈在7000-7025。日内江苏苯乙烯现货商谈在6770-6835，10月下商谈在6805-6870，11月下商谈在6835-6900。江苏苯乙烯现货基差商谈在11盘面+（10-15），10月下基差商谈在11盘面+（45-50），11月下商谈在11盘面+（75-80）。 供应方面，京博思达睿（原中泰）年产67万吨苯乙烯装置计划10月10日开始停车消缺，重启时间待定；安徽嘉玺35万吨/年苯乙烯装置今日开始降负荷至停工检修（电厂问题计划内检修），计划历时1个月；浙石化一套60万吨/年乙苯脱氢装置于9月16日停车，一套60万吨/年PO/SM装置于9月17日附近停车检修；两套装置均已于国庆假期期间重启；广州石化8万吨/年苯乙烯装置计划10月10日开始停工检修，预计历时52天。下游配套PS装置10月15日-12月5日基本同步停工检修。 山东京博思达睿计划外检修带动苯乙烯山东对华东价差走强，区域间套利窗口关闭。节后港口库存和工厂库存上升，四季度国恩化学（原中信国安）20万吨PO/SM联产装置、吉林石化60万吨乙苯脱氢苯乙烯、广西石化60万吨PO/SM装置有投产计划，苯乙烯供应预期增加。下游3S订单不足，市场现货供应充足，企业库存整体偏高，苯乙烯后市或仍面临累库压力，价格或仍将承压。 交易策略 1、单边：短期计划外装置检修带动苯乙烯市场气氛好转，后市累库预期不变，思路上建议逢高做空。2、套利：观望3、期权：卖看涨期权 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind、卓创 数据来源：银河期货、卓创 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致 的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层2702单元31012室、33层2902单元33010室上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799