闻泰科技投资者说明会纪要

荷兰政府冻结令 荷兰经济事务与气候政策部于2025年9月30日对安世半导体（除中国大陆外30个主体）下达为期一年的“不涨利令”，要求资产、知识产权、业务及人员维持现状。 安世部分外籍高管自行成立“危机管理委员会”，以执行行政令为由接管公司管理权，并强调不遵守的刑事责任。 荷兰法院裁决 荷兰企业法庭于10月1日紧急裁定： 暂停张学正在安世的董事职务； 任命法庭指定的独立董事，赋予决定性投票权； 将闻泰通过香港子公司持有的安世股份缩减至1股并托管给第三方。 现状：荷兰政府通过行政令和司法程序暂时剥夺闻泰对安世的治理权，但经济收益权（利润分配）仍归属上市公司。 二、事件影响 经营层面 生产、研发、客户关系未受直接影响，但决策链条延长、审批流程增加，短期运营效率可能下降。 中国区业务稳定：80%终端产品出货在中国大陆（70%来自东莞封测厂），中国营收占比48%。 控制权与财务 上市公司暂时失去安世治理权，但所有权和利润分配权不变。 安世年盈利25-30亿元，上市公司现金储备约50亿元（含安世4亿美元），无有息负债，具备偿债能力（2027年到期转债86亿元）。 长期不确定性 事件与地缘政治相关（疑似受美国BIS“50%关联规则”间接影响），最终解决需依赖法律程序和政府交涉。 三、公司应对措施 法律维权 聘请国际顶尖律师团队，对荷兰行政令和企业法庭裁决提起复议及上诉，争取恢复股东权益。 援引双边投资协定，寻求中国政府支持（中国相关部门已介入交涉）。 业务维稳 优先保障中国区供应链（东莞工厂为核心）和客户供应稳定，评估国产化替代方案。 与全球客户、供应商保持沟通，减少市场疑虑。 财务与沟通 强调安世资产价值未受损，现金流充足；三季报合并报表不受影响（事件发生于10月后）。 呼吁投资者关注官方披露，避免误信市场传言。 四、关键问答摘要 地缘政治关联 管理层认为荷兰政府行动受美国政策影响，但BIS规则对供应链（已推进国产替代）和客户端（仅限制采购端）实际影响有限。 临港晶圆厂 属上市公司体系外资产，与事件无直接关联，仍为中国供应链重要环节。 最坏情况预案 时间预期 法律程序可能较长，具体时长受地缘政治因素影响，公司将动态更新进展。 五、管理层表态 董事长杨沐：强调半导体产业全球化属性，对安世技术实力和长期竞争力充满信心。 代总裁沈新佳：坚决反对以“国家安全”为名的过度干预，承诺通过法律手段维护权益。 CFO张彦茹：财务风险可控，安世盈利能力和偿债能力未受根本动摇。 六、投资者关注点 短期：法律维权进展、中国区业务稳定性、三季报披露。长期：地缘政治风险化解、安世控制权恢复可能性、全球化供应链重构。 总结：闻泰科技面临海外资产治理权暂时丧失的挑战，但通过法律、政府协作及业务聚焦中国区，力争最小化影响。事件凸显地缘政治风险，公司呼吁投资者保持耐心，并强调安世内在价值未受损。 闻泰科技投资者说明会 主持人： 各位投资人也非常关注，我们第一时间组织了本次电话会，邀请公司的董事会高管团队和大家具体沟通情况，并回答大家的提问。我简单介绍一下本次会议参会的公司领导：董事长杨沐女士、董事代总裁沈新佳女士、董事庄伟先生、CFO兼任董事会秘书张彦茹女士。下面请彦茹总对公告事件做一个解读。 张彦茹CFO、代任董事会秘书： 各位投资人、分析师、媒体朋友们以及关心闻泰科技的各界朋友，大家晚上好。我是闻泰科技的CFO兼任董事会秘书张彦茹。今天召开这次投资者说明会，旨在就近期公司重要子公司安世半导体在荷兰遇到的一系列事件向大家汇报。整个事件情况较为复杂，我尽量用通俗易懂的方式分三个方面说明。 第一个方面是事件的核心发生了什么。近期我们的子公司安世半导体在荷兰遭遇了两个接踵而来的法律程序。概括来说，第一项是政府的冻结令。荷兰时间2025年9月30日，荷兰经济事务与气候政策部对安世全球除中国大陆地区外的30个主体下达了一份有效期为一年的不涨利令。这份禁令的核心要求是，一年内安世的资产、知识产权、业务和人员团队必须保持现状，不得进行任何调整。随后，安世内部的少数几名外籍高管以严格执行行政令为名，自行组成危机管理委员会管理公司，并强调不执行行政令的刑事责任及后果。 第二项事件是荷兰企业法庭的裁决。起因是在荷兰时间2025年10月1日，安世的首席法务官在获得首席财务官和首席运营官的支持后，这三位高管就是上面提及的外籍高管，向荷兰阿姆斯特丹上诉法院企业法庭提交了紧急请求。过程和结果是，法庭在2025年10月1日当日，在没有开庭审理的前提下立即采取了临时措施，并在10月7日经过开庭后作出 裁决。这一系列裁决的核心内容包括三点：一是暂停张学正先生在安世相关主体的董事职务；二是任命一位由法庭指派的独立第三方人士担任安世的董事，并赋予其决定性投票权；三是对公司通过香港子公司裕成控股持有的安世股份，仅保留1股，出于管理目的托管给独立第三方。 简单来说，目前情况是荷兰政府通过行政令强行对安世按下了暂停键，而荷兰法院指派了一名拥有决定权的临时管家，配合少数外籍高管负责管理安世。作为大股东的公司运营决策权和管理权暂时被搁置。 第二方面是事件的影响，这对我们意味着什么？这是大家最关心的问题。我们客观冷静地看待其影响。首先是对生产运营和日常运营的影响：请大家放心，但半导体的日常生产、研发和运营等活动仍在进行。公司的基本面，即我们此前沟通中提到的技术实力、客户关系和运营韧性依然存在。短期内由于决策链条变更和增加了一些审批环节，运营效率可能会受到影响，资源配置的灵活性也会有所下降。 其次是对上市公司控制权的影响，这是当前最直接影响。荷兰法庭的裁决意味着上市公司暂时失去了对安世半导体在治理层面的控制权，我们作为股东的投票权被暂停。但请注意，作为股东的经济收益权并未改变，安世产生的利润仍然100%归属于上市公司。 第三方面是不确定性。目前事件正在发展中，最终调查结果和判决尚需时间，因此长期影响难以具体量化。 第三点我们谈公司的应对措施以及呼吁。面对这一突发且复杂的局面，公司管理层高度重视，正在积极果断地采取一系列措施，主要包括： 一、稳定经营的基本盘。首要任务是确保安世业务的稳定。公司正积极与供应商、客户保持密切沟通，全力维持员工队伍、生产秩序和销售渠道的稳定性，最大限度缓解外部冲击对业务的影响。二、寻求法律的突破口。公司正在与顶尖的国际律所团队紧密合作，积极论证并准备一切可行的法律救济方案。我们将运用法律允许的一切手段，坚决维护公司及全体股东的合法权益。三、寻求多方的支持网。我们已主动向中国相关政府部门汇报和沟通，正在积极寻求必要的指导和支持。 最后我想对各位投资者说：当前我们处于一个特殊时期，困难和挑战客观存在。但请相信，维护上市公司和全体股东的合法权益是董事会和管理层不可动摇的根本立场。我们对此事件保持高度警惕，但也会以客观审慎的态度妥善应对。我们呼吁各位投资者：首先保持信心，安世是拥有一流技术和市场地位的优质资产，其内在价值并未因当前治理纠纷而消失；第二保持耐心，法律程序需要时间，公司管理层会全力以赴依法依规解决；最后关注官方信息，以上海证券交易所官网及公司法定披露渠道公告为准，切勿轻信市场传言。谢谢大家。下面我们进入提问环节。 会议助理1： 下面有请电话尾号9800的投资者进行提问，请优先提供您的姓名和机构名，请发言，谢谢。 投资者1（汤诗和，华泰证券电子研究员）：公司管理层好，请问可以听到我的声音吗？ 我是华泰证券的电子研究员汤诗和。 主持人：可以。请提问。 投资者1： 好的，领导好。我想请教一下：第一个问题是这个事件是否跟美国的BIS发布的法案（50%关联规则）有背景相关性，请领导展开介绍；第二个问题是希望领导就美国商务部的规则可能带来的影响做具体分析，以及我们在各领域地区收入占比情况，谢谢。 主持人： 请沈总对这个问题做解答。 沈新佳董事、代总裁: 我先对第一个问题，这位投资者问关于事件跟美国BIS规则的联系做解答。第一点，我们理由相信虽然裁决未明确提及，但该事件是在地缘政治环境下产生的一系列措施。荷兰经济部的命令也是在这一大背景下出现；我们的荷兰律师在审阅所有文件后指出，“荷兰经济部明显是跟在美国政府后的温顺小绵羊”。因此事件与BIS规则相关联。第二点问题，请再重复一下您第二个问题是什么？ 投资者1： 我想请教针对BIS规则影响，请展望后续对基因层面可能带来的分析。 沈新佳董事、代总裁：50%穿透规则不是近期才知；市场和法律前瞻层面在年初已有预期。公司内部已进行较多前期准备，包括推进国产替换等行动以减少供应链风险。整体上，在供应链层面已有不错措施落地，包括国产计划。所以我们有信心供应链不会产生重大影响。在客户端方面，根据BIS规则它只限制购买端，对出售端在法律上无限制，因此对出售端无影响。我们也正与所有合作伙伴和客户沟通此事，完全保护和维护我们下游客户供应的稳定。最后想说：公安是每年有超过1100亿颗产品应用于超过2.5万客户终端；超过67%客户的安是1.5万颗料号，是保证终端稳定运作的基础。整体上50%规则对公司运营不会产生较大影响。 投资者1： 好的，明白。我只问这两个问题。后续会持续跟踪，希望公司能更好捍卫权利，尽快恢复正常经营。 会议助理1： 谢谢。下面有请电话尾号7551的投资者进行提问，请优先提供您的姓名和机构名，请发言，谢谢。 投资者2（业主，国信证券电子分析师）：各位领导好，我是国信证券的电子分析师业主。我问一个问题：今天投资人看到公告较关心，能否评估事件对临港晶圆厂的影响？包括经营层面和股权方面潜在影响，请管理层介绍。 主持人： 请杨穆总回答。 杨沐董事长： 感谢您的问题。首先明确：临港晶圆厂跟本次事件无直接关系，因为它是上市公司体系外工厂。相关业务影响还在具体评估中；因事件突发（在过节期间爆出），领导仍是我们构建中国供应链闭环重要支撑。谢谢。 主持人： 感谢。会议助理，麻烦接下一位投资人。 会议助理1： 下面有请电话尾号0877的投资者进行提问，请优先提供您的姓名和机构名，请发言，谢谢。 投资者3（沈岱，浦银国际）：各位领导好，我是浦银国际的沈岱。我有两方面问题：一个是对未来展望，潜在风险如何？例如类似Newport事件后资产被还回，安世是否有此可能性？二是对中国部分经营当前影响如何？谢谢。 主持人： 请沈总对法律层面解答，陈博总对中国区运营解答。谢谢两位领导。 沈新佳董事、代总裁：我先回答：目前在荷兰的这两个程序（经济部行政令和企业法庭调查程序）从当前分析看站不住脚。我们已聘请知名国际行政法和诉讼律师，将对行政令 在法律适用和程序上提起行政复议和诉讼；另关于企业法庭程序，初步评估在程序和实体法律依据缺失，我们正准备资料上诉至最高法院。我们有信心用法律手段扭转不合理程序。第二个方面是荷兰政府及相关高管的最终目标可能是脱离文泰控制权，但他们目的不会得逞。不仅法律程序上不可行，中国政府也已对行政令第一时间管制货物表示严重谴责并维护中资资产安全；相关部委正与对方交涉。结合法律、国家保护和股东决心，我们有信心打赢这仗，绝不放弃中国资产安全。 杨沐董事长： 谢谢沈总。中国区业务补充：产能端80%终端产品出货在中国大陆，其中70%来自东莞封测厂，10%来自第三方封测厂。目前出口管制下绝大多数产品可保留中国境内；半年报显示中国区营收占比48%近一半。第一优先确保安世业务稳定，重点是中国业务稳定。我们积极评估中国供应链闭环，与供应商客户保持沟通，维系员工、生产和渠道稳定，最大化缓解外部冲击。 投资者3： 谢谢两位领导。 会议助理1： 下面有请电话尾号7551的投资者再次提问（因后续问题由同一投资人继续），请优先提供您的姓名和机构名，请发言，谢谢。 投资者2（业主，国信证券电子分析师）：各位好，不好意思掉线了。一位投资人想了解：荷兰以什么理由冻结？若无合理理由，大家感觉伤害我们的权利，请管