商品策略周报

2025-10-13 顾双飞,王建锋,胡乐克,陈敏涛南华期货梅斌

市场环境与策略建议
- 国情长假后市场消化外盘资讯，但周末美国加征关税威胁带来不确定性，建议除非基本面明确，否则以观望为主。
- 谈判僵局或筹码考验期不明，策略以短线或套利为主，避免隔夜或单腿交易以规避宏观系统性风险。
板块品种表现
- 工业品偏弱（如纯碱、PVC供应充足、需求偏软），反内卷概念短期难改跌势。
- 贵金属偏强（受美国降息及全球不确定性支撑）。
- 建材需求不足、能化受原油压制、农产品供大于求，整体估值下滑。
政策与市场预期
- 贸易谈判无明确进展，政策刺激力度难预判，商品价格围绕供需偏弱基本面波动。
- 市场不确定性高，建议摒弃预测依赖策略（如南华追风1号、追风2号，可通过南华期货APP订阅，追风2号免费试用）。
风险点
- 反内卷政策落地效果、中美谈判进展、宏观政策变化。
免责声明
- 报告仅供参考，不构成投资建议，内容基于公开信息且可能变化，不保证准确性，客户需独立判断。