四方达机构调研纪要

调研日期: 2025-10-10 河南四方达超硬材料股份有限公司成立于1997年,是一家国家高新技术企业、国家制造业单项冠军示范企业、国家级专精特新“小巨人”企业、国家级绿色工厂、河南省创新龙头企业、河南省智能制造车间试点企业以及安全生产标准化三级企业。该公司于2011年在深交所上市,成为中国聚晶金刚石行业首批上市公司。四方达主营聚晶金刚石(简称PCD)及其相关制品的研发、生产和销售,是国内规模大、技术实力强的复合超硬材料生产厂商,产品质量达到行业领先水平。公司产品包括石油/天然气钻探用聚晶金刚石复合片、煤田及矿山用聚晶金刚石复合片、切削刀具用聚晶金刚石复合片、聚晶金刚石拉丝模坯/拉丝模具、精密超硬刀具、矿山工具等,形成以复合超硬材料为核心,以精密金刚石工具为新的业务增长点的战略产品体系。产品广泛应用于石油钻探及矿山开采、汽车零部件、装备制造等先进制造领域。公司产品品种及规格齐全、规模优势明显,远销欧洲、美洲、东南亚等四十多个国家和地区,具有较高的知名度。 与相关人员就其关心的问题进行交流,以下为会谈纪要: 一、本次对超硬材料出口限制对公司是否有影响? 本次商务部、海关总署发布的对超硬材料相关物项实施出口管制的产品,主要是金刚石微粉、金刚石单晶(不管制用于装饰、首饰的培育钻石)、金刚石线锯和砂轮等,我公司主营产品为金刚石复合片、精密加工产品和 CVD 金刚石等。受管制的微粉属于金刚石复合片的上游行业,国内对微粉的限制,会导致国外的金刚石复合片生产企业对微粉采购的周期及价格发生变化,对国内的金刚石复合片生产企业带来正向影响。 二、请介绍下公司目前整体的业务情况? 公司始终围绕超硬材料不断深耕,以"1+N 行业(下游行业)格局"为战略核心,根据下游发展趋势积极开发布局多个应用领域。短期内 积极推进油气开采类产品"进口替代+大客户战略"和CVD金刚石技术产业化,中期推进精密加工"进口替代+合金替代",远期培育金刚石其他应用市场。目前已经形成了以复合超硬材料为核心、以精密金刚石工具及 CVD 金刚石为新的业务增长点的战略产品体系。按照行业下游应用分类,现阶段公司主要产品有三类:应用于资源开采/工程施工领域的复合超硬材料制品、应用于精密加工领域的复合超硬材料制品和CVD 金刚石。2025 年半年度,公司实现营业收入26,051.95 万元,实现归属于上市公司股东的净利润5,321.84 万元;研发投入2,871.89 万元,占营业收入比重为11.02%。 三、公司在功能性金刚石方面有哪些研发和布局? 公司一直专注于金刚石领域的研究和开发,聚焦 CVD 金刚石产业链技术,自主研发的 MPCVD 合成及加工设备及 CVD 金刚石工艺用于生产高品质大尺寸超纯 CVD 金刚石,并形成了多项专利。金刚石具有超宽禁带、高击穿场强、高热导率等优点,相关研究显示,高品质大尺寸超纯CVD 金刚石可用于珠宝首饰、精密刀具、光学窗口、芯片热沉、半导体及功率器件等高端先进制造业及消费领域。公司始终 围绕超硬材料不断深耕,以"1+N 行业(下游行业)格局"为战略核心,根据下游发展趋势积极开发布局多个应用领域,并将 CVD 功能性金刚石业务作为公司重要战略方向。未来,公司将持续加大功能性金刚石方面的研发投入,加快金刚石在光学窗口、芯片热沉、半导体及功率器件等方面的技术突破。 四、公司的核心竞争力是什么? 公司深耕复合超硬材料二十多年,是国内规模优势明显的复合超硬材料企业,其中,资源开采/工程施工类产品:技术成熟、性能稳定,具有优秀的耐磨性、抗冲击性及耐热性,在油气勘探与开采作业中表现优异,打破了国内高端齿以进口为主的竞争格局,成为进口石油/天然气钻探用金刚石复合片高端齿的强劲对手。精密加工类产品:在精密超精密、高速超高速加工作业中表现优异,产品质量已达世界先进水平。CVD 金刚石:公司一直专注于金刚石领域的研究和开发,自主研发的 MPCVD 合成及加工设备及 CVD 金刚石工艺可用于生产高品质大尺寸超纯CVD 金刚石。 五、请介绍下目前公司金刚石热沉片的情况? 金刚石具有禁带宽大、击穿场强高、热导率高等优点,可用于光学窗口、芯片热沉、半导体及功率器件等领域。公司已具备批量制备大尺寸(英寸级)金刚石衬底及薄膜的相关生产能力,产品前景由行业发展情况及市场而定,公司将持续关注该领域的市场机会。 六、公司各业务景气度情况介绍及展望? 资源开采/工程施工类产品,从国内来看,中国经济回升向好,推动国内原油和天然气消费量总体保持增长,国内油田服务市场保持良好回暖趋势,预计国内石油复合片下游需求将持续回升;从国外来看,因受市场需求不确定性、政策限制、成本压力和地缘政治风险等因素影响,海外油田服务企业在扩产方面表现谨慎,导致海外钻井平台数量有所下降,对海外油气开采类产品市场需求带来了一定的波动。精密加工类产品,刀具的下游需求分散、行业众多、市场规模巨大,随着高端制造业转型升级及新能源汽车快速增长,超硬刀具市场占比逐渐提升。CV D 金刚石产品,CVD 培育钻石以大克拉钻石为主,同时CVD 金刚石的特性不断被挖掘,国内外将金刚石材料及应用技术研究提升至更高战略,CVD 金刚石的发展将进一步加速,不断出现更多的功能性应用领域。