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国债期货早报

2025-10-10 龙奥明宝城期货 Derek.

品种观点参考

时间周期说明：短期为一周以内，中期为两周至一月。
品种：TL2512
- 短期：震荡
- 中期：震荡
- 日内：震荡偏强
- 核心逻辑概要：中长期降息预期仍存，短期全面降息可能性较低。

主要品种价格行情驱动逻辑

品种：TL、T、TF、TS
- 日内观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 参考观点：震荡
- 核心逻辑：
  - 昨日国债期货均震荡小幅上涨。
  - 宏观经济需求端仍需偏宽松的货币环境，中长期来看未来货币政策偏向宽松，国债期货下方支撑较强。
  - 短期内股市风险偏好较强压制了购债需求，且短期内全面降息的必要性不高，国债期货短期内上行动能有限。
  - 国庆之后，央行公开市场灵活管理流动性，加量续作买断式逆回购，保持流动性相对平稳。
  - 短期内国债期货上行动能与下行空间均有限，以底部震荡整理为主。

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