格林大华期市早班车--股指（20251010）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年10月10日星期五 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 6、中信建投宏观团队认为，8月以来黄金创新高主要由金融投资参与者驱动，特别是ETF资金流入回暖。西方市场重新主导ETF流入，定价主线从"去美元化"转向降息预期；沪金溢价由正转负，反映西方资金重新主导全球黄金投资。 7、据估算，2025财年美国联邦预算赤字高达1.8万亿美元，与去年相比几乎没有变化。本财年的关税收入从上一年的770亿美元飙升至1950亿美元。但其政府总支出也增长了4%，其中公共债务利息支出首次突破1万亿美元大关。 8、美联储最新发布的9月议息会议纪要，在参加会议的19位官员中，略多于一半的人预计今年还将至少再降息两次，但有数人预计2025年剩余时间内只会降息一次或不再降息。 【市场逻辑】 节后第一个交易日，上证指数越过3900点，创10年来新高。半导体板块冲高回落无碍中线乐观。高盛认为，DeepSeek V3.2-Exp高效AI模型的推出，极大地降低AI技术的使用门槛，成本的下降意味着更多企业和开发者有能力在实际业务中集成和使用大模型，这将直接转化为对算力基础设施和相关硬件的增量需求。据汇丰新兴市场调查，投资者乐观情绪升温，中国成股票投资首选市场。调查的100家机构合计管理4230亿美元新兴市场资产。 【后市展望】 节后第一个交易日，两市主要指数冲高，上证指数越过3900点，创10年来新高。Sam Altman透露，OpenAI未来几个月将有更多激进的基础设施押注，旨在应对下一代AI模型催生的庞大需求。分析认为，这些交易以“交叉持股”模式为核心——芯片巨头通过投资或股权承诺换取OpenAI订单，形成一种“AI闭环经济”。高盛认为，DeepSeek V3.2-Exp高效AI模型的推出，极大地降低AI技术的使用门槛，成本的下降意味着更多企业和开发者有能力在实际业务中集成和使用大模型，这将直接转化为对算力基础设施和相关硬件的增量需求。据汇丰新兴市场调查，投资者乐观情绪升温，中国成股票投资首选市场，调查的100家机构合计管理4230亿美元的新兴市场资产。国际资本积极加仓中国科技板块，认为在AI、机器人、生物科技等前沿领域，中国已具备全球竞争力。摩根士丹利预计，阿里云在2026年至2032年间每年新增的数据中心容量超过3吉瓦。节后第一个交易日，半导体板块冲高回落，主要是获利盘较多，中线半导体设备依然乐观，半导体产能大规模扩产在即。上证指数越过3900点，创10年来新高，有望冲击4000点。股指期货多单配置以沪深300指数为主。 【交易策略】 股指期货方向交易：上证指数越过3900点，创10年来新高，有望冲击4000点。股指期货多单配置以沪深300指数为主。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。