国债期货日报

观点：关注央行态度。周四期债全线收涨，TF、T、TL成交缩量较为明显。现券成交清淡，收益率全线下行。资金面宽松，DR001在1.33左右。公开市场逆回购6120亿，买断式逆回购11000亿，净回笼3513亿。美联储9月货币政策会议纪要显示联储内部在后续降息幅度上存在分歧。商务部公布对境外相关稀土物项实施出口管制的决定。

行情研判：今日期债延续节前反弹态势，未受股市大涨影响。因部分投资经理、交易员仍在休假，市场成交较为清淡。节前发改委在新闻发布会上宣布将会同有关方面推进新型政策性金融工具，规模5000亿元用于补充项目资本金，未来需关注央行对于这一政策的具体安排。短期来看，央行可能仍然倾向于使用结构性工具支持实体经济，而延后降准降息的时点。短期市场或延续震荡态势，反弹后不宜追高，多单可部分止盈。

国债期货日度数据：

• TS2512：上涨0.036，持仓减少54手至7544手
• TF2512：上涨0.095，持仓减少1035手至14940手
• T2512：上涨0.165，持仓减少18167手至25211手
• TL2512：上涨0.0384，持仓减少38093手至17413手

基差与IRR分析：

• TS、TF、TL主力合约基差与IRR均显示市场情绪较为稳定
• T主力合约基差与IRR呈现小幅波动

利率走势分析：

• 10年期国债到期收益率1.51%，30年期国债到期收益率2.25%
• 7年期与2年期国债利差10bp，30年期与7年期国债利差22.5bp

资金面分析：

• DR001在1.33%，DR007在2.25%
• 交易所融资利率GC001加权平均利率1.23%，GC007加权平均利率2.34%
• 资金分层显示R-DR:1天 5%，R-DR:7天 5%

同业存单到期收益率：

• AAA:3月1.25%，AAA:6月1.51%，AAA:1年1.75%

美债收益率走势：

• 10年期美国国债收益率4.25%，3个月美国国债收益率4.54%

美中利差与人民币汇率：

• 美中利差3个月234bp，10年美中利差6.87-7.27%
• 美元人民币汇率6.8-7.4

结论：短期市场或延续震荡态势，反弹后不宜追高，多单可部分止盈。需关注央行对新型政策性金融工具的具体安排。