2025年第二季度基础设施SaaS风险投资趋势（英）2025

新兴技术研究 基础架构SaaS风险投资趋势 基础设施SaaS生态中的VC活动 报告预览完整报告可通过PitchBook平台获取。 内容 基础设施SaaS格局3 机构研究组 基础设施 SaaS 风险投资生态系统市场地图 4 分析 德里克·赫纳雷斯高级研究分析师，企业SaaS和基础设施SaaS derek.hernandez@pitchbook.com VC活动5 基础设saas风投交易概要 数据 奥斯卡·奥拉韦数据分析师 pbinstitutionalresearch@pitchbook.com 出版 由 Adriana Hansen 和 Mara Potter 设计的报告 2025年9月26日发布 对于之前的更新以及我们完整的基础设施SaaS研究，请参阅指定分析师工作区在PitchBook平台上。 基础设施SaaS格局 基础设施SaaS VC生态系统市场地图 VC活动 我们的基础设施软件即服务（SaaS）部门涵盖了几种现代 业务关键部分. 这些包括应用开发、数据软件与系统、IT运营（ITOps），以及数字基础设施服务。当今经济的几乎所有部门都采用这些解决方案，尤其是在数字化转型、大数据以及人工智能（特别是大型语言模型）的最新进展和采纳浪潮中。 基础设施SaaS在2025年第二季度又发布了另一个健康的季度。在44亿美元，这是自2023年初以来第二高的交易价值。值得注意的是，扣除2023年第一季度的Stripe两大交易和2024年第四季度的Databricks，这将是有史以来最高的交易价值自疫情推动的狂热2021年至2022年。本季度还以缺乏重大交易和交易数量从111增加到124为显著特点。这揭示了本季度广泛的交易活动支持范围广泛的基础设施解决方案，这与其他几个季度人工智能公司看到的更集中的交易流量形成了积极的对比。 两边的交易价值和数量在第二季度均匀分布在我们的区块中。运维和数据软件及系统在本季度分别以12亿美元和15亿美元的最高交易额位居前列。同时，应用基础设施和开发运维（DevOps）均贡献了最高的交易数量，分别为42笔和32笔。在本季度中，只有DevOps的交易额环比下降，下降了34.2%。交易数量环比持平，为32笔。 风险投资活动 在第二季度，数据和人工智能平台市场的主要参与者宣布了重大产品更新和战略收购。在数据和AI平台市场，Snowflake宣布了新的代理式AI和Cortex增强功能、计算优化和平台升级，并通过收购Crunchy Data在6月的峰会上加强了PostgreSQL功能。同样在6月，Databricks发布了Databricks One，这是一个新的用户体验，旨在通过自然语言界面使数据和AI易于非技术业务用户使用。这紧随其6月对数据库初创公司Neon的重要10亿美元收购之后。与此同时，MongoDB凭借Atlas需求实现了超出预期的季度表现，突显了市场对可扩展、开发者友好且与AI工作负载一致的平台的需求。 其他三个部分的交易额增加，包括应用基础设施，环比增长74.3%；IT运维（ITOps），环比增长85%；以及数据软件和系统，环比增长44%。我们继续看到对数据和应用程序基础设施投资的需求增加，特别是那些具有AI辅助能力的产品。 基础设施SaaS VC退出价值在Q1异常高后，在Q2显著下降退出交易数量达到17笔，总价值达到25亿美元。其中只有7笔交易提供了估值信息。规模最大的三笔交易分别是： databricks在6月份以10亿美元收购了neon， beacon platform在4月份以5.6亿美元被clearwater analytics holdings收购，以及centml在6月份以4亿美元被nvidia收购。尽管退出交易数量仅略有上升，但在2025年下半年仍有可能出现更多首次公开募股。 信息技术和网络领域见证了显著的市场整合和基础升级，旨在支持企业现代化和人工智能的采用。在IT和网络领域，ServiceNow在4月份表现超出预期，订阅收入增长近20%，证明尽管市场环境波动，IT运维管理和工作流自动化仍然是核心支出领域。在Broadcom的管理下，VMware于6月发布了VMware Cloud Foundation 9.0，为其客户群稳定了虚拟化和私有云路线图。在网络方面，整合速度加快，因为司法部在6月下旬批准了HPE对Juniper的收购，这标志着本年度最大的一次基础设施并购行动。存储供应商也报告了韧性，并受益于AI需求。总体而言，这些发展突显了供应商如何在AI驱动的收入增长与后台现代化和安全投资之间取得平衡，为预计将在今年下半年加速的企业采用周期奠定了基础。 在其市场子细分领域，基础设施SaaS在2025年第二季度继续向AI驱动增长和平台整合转型。主要超大规模计算公司和数据平台加大了将生成式人工智能嵌入其基础架构层的力度。谷歌云在四月份的Next大会上重点介绍了大规模Kubernetes推理编排和AlloyDB的代理数据库功能。这些公告加强了基础设施软件作为AI周期中竞争利器的中心地位。重点仍然在于从开发环境到生产规模服务的直线创建。Atlassian推出了用于Jira和Bitbucket的新AI代理套件Rovo，旨在自动化代码生成和拉取请求审查等任务。Harness还宣布了其AI测试自动化模块的通用可用性，旨在减少手动QA瓶颈。 风险投资活动 关于PitchBook行业与技术研究 PitchBook 数据有限公司 Nizar Tarhuni研究及市场智囊执行副总裁保尔·康德拉全球私募市场研究负责人詹姆斯·乌兰研究方向总监，新兴技术 行业与技术研究团队 品奇 (PitchBook) 的行业与技术研究团队提供关于 20 多个不同覆盖领域的全面更新。访问我们的网站用于完整列表。 独立、数据驱动和及时的市场情报 随着私有市场生态系统日益复杂和竞争加剧，投资者需要工具和数据来获得优势。 埃尔里克·贝洛莫eric.bellomo@pitchbook.com 阿里·贾瓦赫尔伊ali.javaheri@pitchbook.com 我们的行业与技术研究从私募市场交易的角度，对成熟行业和新兴技术领域进行详细分析，助您把握市场趋势，并提供所需的洞察力，让您能在自信中把握新机遇。 吉姆·科里多雷jim.corridore@pitchbook.com 约翰·麦克唐纳john.macdonagh@pitchbook.com 鲁迪·托里霍斯rudy.torrijos@pitchbook.com Aaron DeGagneaaron.degagne@pitchbook.com 布莱恩·赖特brian.wright@pitchbook.com 亚历山大·弗雷德里克alex.frederick@pitchbook.com ©2025由PitchBook Data, Inc.所有。保留一切权利。未经PitchBook Data, Inc.事先书面许可，不得以任何形式或任何手段——图形、电子或机械，包括复印、录音、录音带和信息系统存储和检索系统——复制本出版物中的任何部分。内容基于被认为可靠的信息来源，但准确性和完整性不能保证。本文件中的任何内容均不得解释为对任何证券的过去、现在或未来的购买或出售建议，或出售任何证券的要约，或购买任何证券要约的请求。本材料并未声称包含潜在投资者可能希望考虑的所有信息，也不应被视为此类信息或用作独立判断的替代。 季米特里·扎贝林dimitri.zabelin@pitchbook.com杨瑞rudy.yang@pitchbook.com 乔纳森·吉尔金jonathan.geurkink@pitchbook.com 德雷克·赫纳雷斯derek.hernandez@pitchbook.com