农产品早报

农产品早报 研究中心农产品团队2025/10/09 玉米/淀粉 玉米 淀粉 日期 长春 锦州 潍坊 蛇口 基差 贸易利润 进口盈亏 黑龙江 潍坊 基差 加工利润 2025/09/24 2230 2250 2264 2400 86 15 258 2750 2850 236 -31 2025/09/25 2230 2260 2264 2420 95 25 277 2750 2850 231 -31 2025/09/26 - 2260 2264 2440 82 45 296 2750 2850 225 -31 2025/09/29 - 2230 2264 2440 71 75 297 2750 2850 222 -31 2025/09/30 - 2190 2264 2440 47 115 306 2750 2850 237 9 变化 - -40 0 0 -24 40 9 0 0 15 40 【行情分析】：玉米：短期看，新季玉米即将上市，企业陆续开始降低对于老玉米的采购需求，终端需求减弱的背景下价格偏弱运行。不过，由于当下整体渠道、产业库存水平处于低位，所以玉米的跌幅预计也不大，继续维持弱震荡格局。中长期视角，重点关注新季玉米上市后产区售粮积极性。在新季产量增加与成本下滑的大背景下，价格预计仍将承压下行，直至国内消费出现好转或产区显现惜售情绪，行情才可能迎来转折。淀粉：进入九月后，企业开始降低库存备战新作季，因此开始对原料玉米采取压价操作。短期看，随着收粮成本下探，产业预计顺势调低成品淀粉报价，以降价换销路的操作降低库存压力。中长期看，成品淀粉库存高企限制企业调价空间，叠加新季原料成本预期下移，因此对淀粉价格仍维持偏空思路。 白糖 现货价格 基差 进口利润 仓单 日期 柳州 南宁 昆明 柳州基差 泰国 巴西 郑盘 2025/09/24 5890 5780 5800 393 358 539 9854 2025/09/25 5890 5780 5810 405 321 503 9793 2025/09/26 5890 5780 5810 412 289 471 9464 2025/09/29 5890 5780 5810 411 255 436 8981 2025/09/30 5890 5780 5810 397 232 414 8968 变化 0 0 0 -14 -23 -22 -13 【行情分析】：白糖：国际市场方面，现阶段巴西正处于压榨高峰期，供应压力使得国际糖价承压。截至目前，巴西单产和出糖率同比持续偏低，但制糖比屡创新高，后期产量不确定性增加，关注双周报制糖比拐点出现时点。国内整体跟随原糖，进口糖陆续到港，加工糖报价下调明显，盘面上方压力较大。 棉花棉纱 棉花 棉纱 日期 3128 进口M级美棉 CotlookA(F E) 进口利润 仓单+预报 越南纱 现货 越南纱进口利润 32S纺纱利润 2025/09/24 14775 - 78.2 1067 3728 2.52 20770 289 -743 2025/09/25 14770 - 77.7 1133 3595 2.52 20770 249 -738 2025/09/26 14700 - 77.7 1046 3409 2.52 20770 228 -665 2025/09/29 14630 - 77.7 1002 3195 2.52 20770 228 -591 2025/09/30 14545 75.2 76.9 1059 3103 2.52 20765 267 -507 变化 -85 - -1 57 -92 0 -5 39 84 【行情分析】：棉花：转入震荡，等待后续需求验证。若后续无经济危机这类大型宏观风险事件，4月低点可以看作是棉价长期底部，在我国有美债与稀土两手牌拿捏特朗普的情况下，关税可能也难回到4月水平，如此棉价下行空间有限，关注需求端变化。 鸡蛋 产区 期现 替代品 日期 河北 辽宁 山东 河南 湖北 基差 白羽肉鸡 黄羽肉鸡 生猪 2025/09/24 3.53 3.47 3.55 3.60 3.96 670 3.40 3.90 19.60 2025/09/25 3.49 3.42 3.55 3.60 3.87 660 3.40 3.90 19.44 2025/09/26 3.40 3.33 3.55 3.60 3.78 890 3.40 3.90 19.42 2025/09/29 3.40 3.33 3.55 3.60 3.60 832 3.40 3.70 19.32 2025/09/30 3.40 3.33 3.45 3.45 3.53 731 3.40 3.65 19.31 变化 0.00 0.00 -0.10 -0.15 -0.07 -101.00 0.00 -0.05 -0.01 【行情分析】:鸡蛋：9月起，学校开学、双节备货需求增加，叠加贸易商“买涨不买跌”心态，现货价格反弹近40%，同时淘鸡节奏放缓。整体来看，高存栏和冷库蛋压制蛋价涨幅，但在天气转凉、鸡蛋可存储时间延长基础上，蛋价再次跌破饲料成本的空间亦不大。关注节后淘鸡情况。 苹果 现货价格 库存数据 现货价格 日期 山东80#一二级 陕西70#通货 全国库存 山东库存 陕西库存 1月基差 5月基差 10月基差 2025/09/24 7500.00 - - - - -836.00 -749.00 -1048.00 2025/09/25 7500.00 - 14.79 10.96 3.69 -946.00 -812.00 -1147.00 2025/09/26 7500.00 - - - - -901.00 -780.00 -1119.00 2025/09/29 7500.00 - - - - -986.00 -882.00 -1170.00 2025/09/30 7500.00 - - - - -1117.00 -933.00 -1688.00 变化 0.00 - -131.00 -51.00 -518.00 【行情分析】：苹果：新作季各产区苹果陆续摘得袋。前期西部地区前期大风天导致坐果不均匀，单产上看比去年有增加，但近年来伐树现象在比较严重；山东产区本作季预期有两成左右减产。全国范围内看，新作季产量与去年差距不会很大，需持续观察后续情况。消费端，当前作季苹果消费进入淡季，前期走货较好，近期去库放缓。从现货价格的角度看，近期价格暂稳，消费进入淡季，时令水果挤占苹果在水果市场份额。即将进入摘袋季，关注最终定产情况。 生猪 产区 期现 日期 河南开封 湖北襄阳 山东临沂 安徽合肥 江苏南通 基差 2025/09/24 12.63 12.45 12.77 12.90 13.00 -100 2025/09/25 12.53 12.35 12.77 12.80 12.95 -155 2025/09/26 12.53 12.30 12.77 12.75 12.85 -45 2025/09/29 12.38 12.20 12.72 12.80 13.05 85 2025/09/30 12.43 12.30 12.67 12.95 13.00 75 变化 0.05 0.10 -0.05 0.15 -0.05 -10.00 【行情分析】生猪：明年远期存产能拐点等政策性预期支撑，年内季节性节奏反弹虽不能排除，但产能去化不足令中期供应压制仍存。近端出栏压力仍在释放中，现货不断刷新年内新低，期货持仓高位，盘面持续交易弱现实仍有升水，持续关注出栏节奏、疫病和政策等扰动。本周重点关注节前备货（周末供需双增，需求增量暂有限，养殖端出栏积极性较强）及盘面资金节前情绪选择。 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。