DoubleDown Interactive Co Ltd ADR美股招股说明书(2025-09-30版)

研报正文总结

公司概况

公司是一家领先的移动和网页平台数字游戏开发商、发行商和运营商，业务分为社交老虎机游戏和线上博彩服务（iGaming）。

• 社交老虎机游戏：公司是休闲游戏社交老虎机领域的早期开拓者，拥有 DoubleDown Casino 等知名游戏，安装量超过 1.19 亿次。公司通过内部开发、IGT 和 DoubleU Games 获取内容，并通过 Facebook 等平台进行分发。
• iGaming：公司于 2023 年收购了欧洲 iGaming 运营商 SuprNation，拥有三个欧洲地区的 iGaming 平台，2024 年贡献了约 10% 的总收入。

近期发展

• 公司于 2025 年 7 月收购了德国 WHOW Games GmbH，交易对价为 5500 万欧元，并设有业绩达标奖金。

发行概况

• 发行方：STIC Special Situation Diamond Limited
• 发行证券：最多 4,212,655 份美国存托股份（ADS），代表最多 210,632.75 股普通股
• 发行价格：取决于市场价格
• 用途：本次发行所得款项将由发行方支付，公司不会获得任何收益

风险因素

• 大量股份出售可能影响股价
• 未来可能发行更多股份或债务证券，导致股权稀释
• 法律和监管风险，包括对社交老虎机游戏的限制

出售股东

• 出售股东为 STIC Special Situation Diamond Limited，可能出售最多 4,212,655 份 ADS，代表最多 210,632.75 股普通股
• 出售股东在过去三年中根据 Rule 144 出售了代表 ADS 的普通股

股本结构

• 公司授权发行 2 亿股面值 10,000 韩元/股的普通股，目前流通股为 2,477,672 股
• 股东大会每年召开一次，特别股东大会在满足特定条件下召开
• 股东享有投票权，但公司持有的股份和持股 10% 以上的公司实体没有投票权
• 公司可以发行新股、可转换债券和债券凭证

美国存托股份（ADS）

• ADS 由 Citibank, N.A. 托管，代表 0.05 股普通股
• ADS 持有人可以通过托管银行行使股东权利，但需遵守托管协议的规定
• ADS 持有人需支付发行费、取消费、转让登记费等费用

发行计划

• 公司注册 ADS 以便出售，但不会获得任何收益
• 出售股东可能通过多种方式出售 ADS，包括经纪交易、大宗交易、私下协商交易等
• 出售股东可能根据 Rule 144 或 Section 4(1) 出售 ADS

税务

• 非韩国居民股东需缴纳韩国预提税
• 资本利得可能需缴纳韩国预提税，除非符合税收协定
• 遗产税和赠与税的适用情况取决于具体情况

法律事项

• 公司受韩国法律管辖，可能难以在美国进行诉讼

更多信息

• 公司已向美国证券交易委员会提交 F-3 注册声明，其中包含更多信息
• 公司网站 https://doubledowninteractive.com 上可获取相关报告和信息