新亚电子机构调研纪要

调研日期: 2025-09-08 新亚电子成立于1987年,总部位于浙江省乐清市北白象镇。公司专注于消费电子及工业控制线材、汽车电子线材、高频数据线材和特种线材等精细电子线材的研发、制造和销售。产品广泛应用于家用电器、计算机、智能化办公、工业控制设备、汽车电子、数据服务器及新能源科技等领域。新亚电子秉承“匠心制造、追求卓越、成就客户、至臻共赢”的经营理念,坚持高端市场发展战略,努力推动精细电子线材的国产化进程。公司终端客户包括海尔、海信、美的、格力等国内名牌,大金、索尼、佳能、通用等全球知名品牌,以及浪潮、华为、戴尔、惠普等大数据服务器领域的头部制造商。经过30年的耕耘,新亚电子已成为中国消费电子线材细分行业的龙头企业,荣获工信部“制造业单项冠军产品”,为“中国电子元件百强企业”。未来,公司将继续做强做精主业,致力于成为全球精细电子线材行业的领军企业,为全体股东创造效益,为祖国繁荣富强作出更大贡献。 问题 1:公司的藕芯结构技术的进展? 回答:公司于 2025 年 7 月 1 日在公司公众号发布安费诺联合技术攻关的“藕芯结构”外部高速铜缆技术解决方案后,一直积极与目标客户保持沟通与交流,若有相关进展将及时披露。 问题 2:公司藕芯铜缆的研发? 回答:公司在两年前已经开始研发“藕芯结构”高速铜缆,PCIe6.0/7.0 系列高速铜缆产品均使用了藕芯技术,其中PCIe6.0产品已实现量产并稳定供货,产品型号为 UL AWM 22431,主要应用于各类服务器的内部高速数据传输场景,相关产品已广泛交付并应用于包括 GB 系列在内的各类服务器。 问题 3:公司财务报表上的货币资金和资产负债率都比较高,原因是? 回答:公司客户的应收账款大部分在月底收到,同时公司银行电汇支付给供应商的货款安排在下月初,致使报告期末账面上货币资金余额较多,因此公司整体资金周转仍需借助一定规模的短期流动性贷款予以匹配。 问题 4:公司产品 PCIe5.0/6.0/7.0 的各自分别占比多少? 回答:公司产品规格上万,大致分为消费电子及工控、通信数据、新能源和汽车等四大板块,其中“通信数据”板块中的数据线材即高速铜缆已作统计披露。但高速铜缆的规格又较多,公司没有再进一步拆分统计。 问题 5:针对不同品牌终端机柜设计不一样,对 PCIe 的线材要求会不一样吗? 回答:公司主要根据客户安费诺的具体要求,生产制造各类 PCIe产品。至于终端机柜的具体情况,我们不太清楚。 问题 6:PCIe6.0 除了用藕芯结构方案,还有其他技术方案吗? 回答:有的,PCIe6.0 主要指第六代高速串行总线标准,除了藕芯结构方案,还包括包带,中被耦合等其他技术方案。 问题 7:藕芯结构外部线的价格? 回答:因藕芯线的生产制造设备和原材料都在国内采购,公司在生产制造工艺方面积累了经验,不断提升生产效率,具备一定的成本优势。 问题 8:PCIe 每一代产品有区别吗?价格会有差异吗? 回答:公司生产制造 PCIe4.0/5.0/6.0/7.0 等系列产品,每一代PCIe 产品在阻燃、信号衰减,串扰,传输速率,回波损耗等技术指标上都有不同的要求,产品价格不尽相同。 问题 9:公司高频高速铜缆车间有扩产计划吗? 回答:随着近两年 AI 服务器的终端市场扩长,对高速铜缆的需求不断增加,公司紧跟客户需求节奏,有序实施产能扩张计划。 问题 10:公司扩产有难度吗? 回答:公司新园区厂房空间充裕,且生产制造设备和材料都在国内采购,资金具备,产能扩张可以顺利实现。 问题 11:公司的营收展望? 回答:根据公司发展战略,在继续稳固发展“消费+通信”两个基本盘的基础上,重点开拓公司产品在“人工智能+”等新质生产力领域的研发与应用,实现“AI+消费+5G/6G+新能源”全面增长,加大研发投入,优化运营流程,强化成本管控,勇攀新高峰,力争全年完成营收 40 亿元的奋斗目标,实现稳健高质量发展,具体业绩信息请以公司定期报告为准。