先锋精科机构调研纪要

调研日期: 2025-09-02 1、公司资本开支情况与产能情况? 答:公司资本开支主要是土地厂房、产线设备。2025年上半年,公司第二表处中心(靖江先捷)新建产线项目及部分技改升级项目已投入生产,先锋精密制造二厂(即新港高新园区二期厂房,建筑面积:3万平方米)将于2025年9月竣工;无锡先研募投项目依照计划已于2025年第一季度启动建设,预计2026年竣工。目前公司产能情况能够满足在手订单生产。 2、公司的主要竞争对手,与富创精密的产品差异? 答:公司所处行业为半导体设备精密零部件制造,国内同行业公司主要包括富创精密、珂玛科技等。富创精密为综合厂商,较公司产品品类更多,公司则更专注于刻蚀、薄膜沉积设备等细分领域。除此之外,公司还积极向医疗、航空等方面拓展。 3、公司的订单情况、交付情况、回款如何? 答:公司目前在手及新接订单情况、交付情况基本保持稳定。客户回款情况良好,付款周期约3个月。 4、公司的利润率情况如何?2025年上半年较同期毛利下降原因? 答:2025年上半年,公司毛利率为30.28%,较上年同期毛利水平略有下降,主要原因是: 1、2024年公司根据市场需求及发展规划,进行了适度的产能扩充,该部分新增产能所需的基础建设和生产能力已逐步启用,产能吸收进入爬坡阶段; 2、因2024年销售收入大幅增长,公司逐月新增员工,报告期内员工人数比去年同期增加,薪酬支出增加; 3、随着半导体设备龙头企业国产深化,公司高级制程零部件增长迅速,内部作业效率正在优化中。毛利率下滑,是净利润减少的主要原因。相较今年第一季度,公司利润下降幅度在第二季度已有所收窄,显示上述问题给公司利润造成的影响已有所改善。公司经营持续稳定向好。 5、公司目前是否寻求出海机会? 答:鉴于目前国际环境复杂多变,在海外设厂有较大的风险和不确定性,加之半导体设备关键零部件国产化不断推进,公司目前的战略是专注于国内半导体及其它高端精密制造市场,加大研发力度,不断提高自身竞争力,因此目前暂未涉及海外设厂等出海计划。 6、对2025年下半年的业绩预测?答:预计2025年下半年业绩平稳增长。