【基本面跟踪】
纸浆市场呈现期货领跌、现货分化的弱势格局。期货主力合约大幅下挫超3%，收于4878元/吨；现货市场针叶浆跟跌明显，阔叶浆表现相对坚挺，但整体市场情绪低迷，业者心态不佳。主要受老仓单转抛压力影响，空头力量占据主导。
【关键数据】
- 港口库存：周环比下降3.7%至203.3万吨，绝对量仍处高位。
- 下游需求：2025年09月30日原纸市场采购清淡，需求端未见改善。
- 现货价格：70g本白双胶纸4500元/吨，70g高白双胶纸4800元/吨，较前一工作日持平。
【行业新闻与趋势】
市场主要受老仓单转抛压力影响，空头力量占据主导。尽管港口库存下降，但绝对量仍高，下游原纸市场采购清淡，需求端未见改善。大型工厂生产稳定，货源供应充裕，新增装置投产加剧观望心态。下游消费提振动力不足，部分印厂开工不高，采买积极性一般，企业因成本压力接单延续让利空间有限。市场运行僵持加剧，局部倒挂情况严重。
【趋势强度】
纸浆趋势强度：0（中性）。
【研究结论】
纸浆市场整体震荡运行，期货与现货表现分化。短期受老仓单转抛和库存压力影响，但需求端未见明显改善。建议关注港口库存去库变化及下游需求市场情绪。市场情绪低迷，业者观望心态浓厚，短期内价格或维持震荡格局。
