国元期货：国元点睛

国元期货研究咨询部 国内主要期货品种日度涨跌幅 国内主要期货品种日度涨跌幅 国内期货主力合约跌多涨少，沪银涨近4%，沪金、苹果涨超1%；跌幅方面，焦煤、工业硅、焦炭跌超4%，集运欧线、纸浆跌超3%，生猪、红枣、玻璃跌超2%。 沪铜2511合约 碳酸锂2511合约今日上涨。9月下游排产维持温和增长，尽管碳酸锂供应端收缩，但短期内较难形成紧张格局，预计锂价短期震荡，观望为主。 天胶2601合约 橡胶2601合约日内伴随着多头的主动性减仓，盘面重心回落，短期市场走势符合预期，有进一步试探下方15000支撑的预期，若不能有效下破，之上震荡。 PTA2601合约 PTA2601合约日内震荡收星，短期盘面上方均线压力相对偏强，短期延续震荡格局。 EG2601合约 塑料2601合约 塑料2601合约日内延续震荡格局，当前盘面上方7200一线压力相对偏大，若不能有效下破，持续震荡的概率偏大。 聚丙烯2601合约日内延续震荡格局，短期市场有进一步试探下方6900一线支撑的预计，继续关注是否能有效下破。 豆油2601合约 双节长假前资金避险离场，国内油脂窄幅偏弱调整，棕油多空震荡拉锯，期价在平盘上下拉锯后最终小幅收低0.35%。豆油期货上涨主动性不足，节前供需略显僵持，主力合约小幅收跌0.51%. 今日主力11合约跌幅2.61%。需求处于旺季，但养殖端集中出栏下，供给端施压猪价，现货旺季不旺的现状，使得盘面交易看空预期。不过近期猪价持续向下破位，期现货市场看空情绪过渡释放，谨防节后猪价低迷下，养殖端压栏挺价情绪升温，但哪怕短期有挺价行为，也依然无法扭转供强需弱现状。延续逢高沽空思路。下个交易日区间预测12000-12500 苹果2601合约 今日2601合约涨幅1.22%。新季陕西产区商品率不佳，当前至上市初期，市场驱动主要是商品率问题导致的优果溢价，盘面偏强。但随着入库推进，终端市场表现将决定中长期趋势，新季产量下降有限，供给压力依然偏大，终端市场对高价果的接受度有限，随着入库逐步推进，预计有回落空间。 今日鸡蛋主力2511合约跌幅1.15%。产蛋鸡存栏处于历史高位，产能去化缓慢，供给压力依旧是中长期压制蛋价上方空间的重要因素。前期盘面大幅下行，看空预期得到提前交易，已将期现升水缩至贴水。近期随着双节备货需求转弱，现货蛋价反弹受阻，继续支撑盘面反弹的动力不足，延续逢高沽空思路。下个交易日预测区间2980-3050。 支撑位：2900 原木2511合约 LG2511合约收盘上涨0.37%，整体当前整体维持内外盘倒挂格局，外加外商报价重心上移后维持坚挺，成本端较强支撑；此外国内针叶原木库存连续多周去化。虽当前仍为需求相对淡季，但后续逐渐将进入“金九银十”旺季博弈逻辑，且当前盘面估值相对较低，博弈旺季预期持续关注宏观政策面刺激以及旺季实际需求验证。 SC2511合约上涨0.72%，根据9月7日达成的协议，OPEC+成员国同意自2025年10月起将日均石油产量提高13.7万桶，这是自今年4月启动渐进式增产以来的首次月度调整。该增产计划旨在逐步解除此前实施的自愿减产措施，预计最终将恢复165万桶/日的产能。 FU2601合约收盘上涨0.17%，目前，OPEC+整体闲置产能规模接近400万桶/日，主要集中于沙特、阿联酋及伊朗，由于上述国家所产原油以中质含硫品质为主，预计将推动中东地区高硫燃料油产量逐步增加。加之中东、南亚、非洲等地的用电高峰期已进入尾声，对高硫燃料油的发电原料需求趋弱，有望促使当地的高硫燃料油出口量随之回升，进而对冲俄罗斯燃料油的供应中断风险。地缘风险溢价逐渐挤出之后，高硫燃料油期价恐难以维持高位。 集运欧线2510合约 9月29日，集运欧线10月合约下跌2.11%，报1115点。上海出口集装箱结算运价指数持续走低，欧洲航线结算运价指数环比下跌12.9%至1254.92点美西航线结算运价指数下行至1193.64点，环比下跌11.6%。航司报价方面，马士基wk42大柜报价上升至1800美金，挺价意愿超出市场预期。需求方面，需求边际走弱，淡季特征显现。运力则是逐渐攀升。航运公司陆续公布国庆空班计划，空班规模较去年同期相近。 以上观点，仅供参考；依此入市，风险自担！ 全国统一客户热线：400-8888-218www.guoyuanqh.com