贵金属日报

2025-09-30 贵金属 钟俊轩贵金属研究员从业资格号：F03112694交易咨询号：Z0022090电话：0755-23375141邮箱：zhongjunxuan@wkqh.cn 【行情资讯】 沪金涨1.02 %，报870.42元/克，沪银涨0.66 %，报10907.00元/千克；COMEX金涨0.05 %，报3857.00美元/盎司，COMEX银跌0.08 %，报46.98美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.15%，美元指数报97.94； 当前美国政府面临“关门”危机，若国会无法通过短期支出法案，则美国政府将于周三出现部分关闭的情况。美国劳工统计局表示，政府停摆期间经济数据将不会公布。若本周三美国政府停摆，则原定于周五发布的美国非农及失业率数据将暂停发布。市场短期关于联储货币政策的预期将缺乏指引。 但从联储货币政策的中期走向来看，美联储后续步入进一步的宽松周期是具备确定性的，而这也是贵金属市场近期交易的主要逻辑。从持仓上来看，COMEX黄金管理基金净持仓在9月23日当周上涨1578手至16.05万手，COMEX白银管理基金净持仓则上升1293手至3.7万手。昨日，SPDR黄金ETF持仓量增加6.01吨至1011.73吨，SLV白银ETF持仓量增加159.51吨至15521.35吨。 【策略观点】 结合宏观背景和贵金属持仓情况，当前策略上仍建议逢低做多，尤其关注白银价格的上涨机会。但长假在即，建议灵活使用看跌期权工具进行风险对冲。沪金主力合约参考运行区间852-900元/克，沪银主力合约参考运行区间10466-11800元/千克。 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：LSEG、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其它任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。 公司总部 深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16、18层电话：400-888-5398网址：www.wkqh.cn