科捷智能科技股份有限公司是一家专注于智能物流和智能制造解决方案提供商，提供企业数字化咨询、项目方案规划、专业系统集成、设备研发制造、软件研发实施、现场安装调试及持续售后服务等服务。公司总部位于青岛，并在上海、苏州、广州、深圳、成都等区域搭建了覆盖全国、辐射全球的销售与服务体系。公司依托自主研发的智能制造平台(MES+SCADA)及智能物流平台(WMS+WCS)，集成AI视觉、物联网、大数据、云计算、5G等先进技术，实现客户精益生产、降本增效、数智化转型的目标。公司已在快递物流、电商新零售、家电、家居、医药大健康、冷链、汽配、轮胎、新能源、新材料、化工、通信电子、设备制造、国防军工等行业交付500+大型集成类项目。
2025年9月29日，公司召开了2025年半年度业绩说明会，主要交流内容包括：
- 定增计划：公司目前暂无定增计划，后续如有相关事项将及时履行信息披露义务。
- 在手订单：公司新签订单特别是海外业务实现强劲增长，2025年上半年海外新签额同比增幅达155.55%。公司通过聚焦高价值项目、打造柔性供应链及推进交付流程标准化等措施提升履约能力。
- 回款情况：公司高度重视应收账款管理，通过分级管理、协商分期、法律途径等多元化措施保障现金流安全。现阶段公司暂无明确并购计划。
- AI应用场景：公司在AI视觉、智能调度系统(含AMR)等多个应用场景深入研究和应用了深度学习、神经网络等前沿AI技术。
- 毛利率展望：公司通过战略性调整签单结构，主动减少低附加值项目，重点布局高价值、大规模项目，实现盈利水平优化。2025年上半年整体毛利率同比提升5.51个百分点。境外项目收入占比已达51.62%，且毛利率显著高于境内项目，直接推动盈利水平改善。
- 股权激励：公司将持续聚焦主业，通过优化订单结构、加速拓展海外市场、深化降本增效等策略推进业务发展。
- 订单交付周期：公司智能物流与智能制造系统集成业务严格遵循"时点法"确认收入，导致订单金额转化为营业收入存在时序滞后。海外项目因涉及国际物流、清关等复杂环节，交付周期普遍更长。公司现有产能能够较好地保障订单交付，并持续通过强化项目管理、优化供应链等措施提升交付效率。
- 季节性验收情况：公司下游客户中快递物流和电商新零售收入占比相对较高，其项目验收、收入确认较多集中在第三、第四季度。海外业务中属于快递电商和跨境物流领域的客户通常以"黑五"作为自动化系统投入使用的集中节点，对应项目验收也会集中在年末。
- 股票回购：公司回购是基于对未来发展的信心和对公司价值的认可，后续将严格遵循监管要求进行回购操作，并及时披露相关进展。
- 签单情况及未来展望：公司2024年以来战略性调整签单结构，聚焦高价值、大规模项目。2021年至2024年新签海外订单额分别为3.95亿元、4.87亿元、6.27亿元、11.36亿元，2025年上半年新签海外订单8.66亿元，同比增长155.55%。欧洲区域新签订单累计突破1.5亿元。
- 无人物流、智能物流及人形机器人布局：公司致力于为客户提供智能物流和智能制造整体解决方案，目前暂不涉及人形机器人业务，但始终密切关注新兴技术的创新与应用。
研究结论：科捷智能通过优化业务结构、加速海外市场拓展和深化降本增效，实现业绩持续增长，未来有望在智能物流和智能制造领域保持领先地位。
