南网储能机构调研纪要

调研日期: 2025-09-25 南方电网储能股份有限公司成立于1997年，位于云南省文山壮族苗族自治州，是一家以从事商务服务业为主的企业。公司注册资本为256543.0562万人民币，实缴资本为10314万人民币。该公司已于2022年完成了定向增发，交易金额为1.1亿人民币。 投资者提出的问题及公司回复情况整理 1、公司抽蓄进入现货市场收益情况如何,是否有所提高? 答:梅蓄一期电站自 2024年10月1日起进入现货市场交易,容量电费保持不变,电量电费根据现货市场价格结算,2025年上半年电量电费收入较去年同期有所上升。目前抽蓄收入中容量电费还是占主要部分。由于电力现货市场处于持续变化中,不宜以电站当前运营情况推断未来情形。 2、公司在建抽蓄项目投产节奏如何? 答:公司目前在建抽蓄项目 10座,装机容量 1200万千瓦,根据建设计划,其中南宁、梅州(二期)2个项目预计 2025年底前全面投产发电;肇庆浪江和惠州中洞 2 个项目预计 2026年底前首台机组投产发电、2027年上半年全部机组投产发电;茂名 电白项目预计 2027 年底前首台机组投产发电、2028 年上半年全部机组投产发电;桂林灌阳项目预计 2028 年底前首台机组投产发电、2029年上半年全部机组投产发电;贵港、钦州和玉林 3 个项目预计 2029 年底前全部机组投产发电;云南西畴项目预计十六五初期全部投产。由于抽水蓄能项目建设周期较长、影响因素较多,以上计划存在一定不确定性。 3、公司新型储能在运规模多少?在建规模多少? 答:目前公司新型储能已投运装机规模 65.42 万千瓦/129.83 万千瓦时。拟建设宁夏中卫项目(规划装机 72万千瓦/144 万千瓦时)、云南丽江华坪项目(规划装机 10万千瓦/40万千瓦时),正在开展前期工作,争取尽快开工建设。 4、公司宁夏中卫储能项目收益率是多少?收入有哪几部分? 答:基于现行政策和边界条件测算,并合理考虑风险因素,中卫电池储能项目预期资本金内部收益率不低于 4.31%。收入主要包括容 量补偿和现货交易收益。由于未来电力市场政策和交易规则存在变动的可能,同时电力市场交易价格亦具有波动性,项目预期收益率存在一定的不确定性。 5、公司国际业务发展情况如何?后续有何规划? 答:公司积极与南网国际公司、南网澜湄国际公司合作,参与开展了乌兹别克斯坦、柬埔寨、格鲁吉亚抽蓄项目,以及马来西亚、沙特新型储能项目的前期工作,主要提供技术与管理支持。公司国际业务目前尚处于起步阶段,接下来,公司将把国际业务作为打造"第二增长曲线"的重要方向,纳入"十五五"规划,大力推动公司储能技术、标准和管理模式"走出去"。 6、目前公司债务融资成本是多少? 答:公司在 2024 年年度报告中披露,长期借款利率为1.65%~3.2%。