核心观点与关键数据
西安海天天綫科技股份有限公司（以下简称“本公司”或“集團”）於2025年6月30日止六個月之未經審計業績顯示，集團錄得未經審計淨虧損約人民幣445萬元，較2024年同期的約人民幣551萬元有所減少；營業總收入約為人民幣559萬元，佔2024年同期的約65%。董事會不建議派發中期股息。
財務狀況
- 收入與成本：2025年上半年營業總收入約為人民幣559萬元，其中主營業務收入約為人民幣532萬元，主要來自天綫產品銷售及提供相關服務（約54%）和農產品銷售（約46%）。通信產品業務推廣減少，活雞養殖運作暫停，轉為出租設施並銷售農副產品。介質透鏡天綫銷售約人民幣287萬元，佔主營業務收入的54%。水下監控及相關產品銷售和飛機產品銷售經營分部未產生營業收入。
- 毛利與費用：毛利率約為38%，較2024年同期的約40%略有上升，主要受通信類產品銷售類別差異影響。銷售費用約為人民幣105萬元，較2024年同期的約人民幣151萬元減少；研發費用約為人民幣85萬元，較2024年同期的約人民幣100萬元減少。管理費用約為人民幣454萬元，較2024年同期的約人民幣663萬元減少，主要由於無形資產減值攤銷減少和員工裁減。財務費用約為人民幣9萬元，較2024年同期的約人民幣15萬元減少。
- 損益狀況：淨虧損約為人民幣445萬元，較2024年同期的約人民幣551萬元減少。主要分部業績方面，天綫產品銷售及提供相關服務經營分部仍維持虧損，約為人民幣175萬元；農產品銷售經營分部溢利約為人民幣3萬元；水下監控及相關產品銷售和飛機產品銷售經營分部分別虧損約人民幣53萬元和約人民幣19萬元。
- 現金流：經營活動產生的現金流量淨額約為人民幣-1,428萬元，投資活動產生的現金流量淨額約為人民幣27萬元，籌資活動產生的現金流量淨額約為人民幣-73萬元。期末現金及現金等價物餘額約為人民幣291萬元。
管理層討論及分析
- 業務回顧：集團積極跟進未執行訂單，參與透鏡天綫招標採購項目，並新中標部分省市移動通信運營商訂單。重點推廣透鏡WiFi產品，並嘗試新的銷售模式。繼續開發超材料產品系列，探索其在多個領域的應用。
- 資金與融資：集團主要依靠營運資金、短期借款和使用權資產項下之租賃負債提供資金。短期借款約為人民幣350萬元，租賃負債約為人民幣15萬元。利率風險和外匯風險極微。資產負債比率約為-24.97%。
- 未來展望：集團將繼續發展通信業務，並通過增發、銀行借款等方式進行融資，以保障經營發展。
研究結論
西安海天天綫科技股份有限公司2025年上半年業績顯示，集團在收入和損益方面有所改善，但仍處於虧損狀態。集團積極調整業務結構，重點發展透鏡天綫等產品，並採取多種措施降低費用。未來，集團將繼續發展通信業務，並通過融資渠道保障資金需求。
